作为物联网行业的重要组成部分，近年来车联网得益于5G技术迭代，以及智能交通的发展而迅速崛起。在路侧单元以及车载设备方面，随着ETC市场以及车载终端市场的开拓，智能设备的需求呈现爆发式增长。与TO B模式相同，车联网行业由于落地时间较长，客户对车联网企业资金储备、技术等方面具有一定要求，车企在生产、安全和操控等层面具备强大话语权。

　　车联网行业进入规模化发展拐点

　　近年来，国内车联网产业规模增速提升，不少业内专家预计车联网在2020和2021年将高速发展。根据赛迪顾问数据，我国车联网产业规模2018年达到486亿元，同比增长13.8%，预计到2021年产业规模将达到1150亿元。n

　　目前硬件在车联网产业规模占绝大多数，2018年，整体车联网产业链规模中，86%集中在硬件领域，其中车载智能终端和T-BOX通信模组各占45%和41%。但随着应用场景多元化需求，以及软件技术的提升，未来软件产值或后来居上。

　　车联网行业将进入规模化发展的拐点阶段，在产业链上有所布局，以及卡位关键相关技术的头部企业将分羹产业红利。

　　在车联网的终端市场，路侧单元及车载设备是应用场景落地的主要类别。在路侧单元方面，根据预测，全国部署下来保守预测需要3000多亿的投资(400多万公里的道路+14万公里的高速+50多万个城市路口)；收费公路的取消，实现ETC不停车收费技术的应用，公路、桥隧。

　　而在车载设备方面，随着ETC市场以及车载终端市场的开拓，智能设备的需求呈现爆发式增长。其中前装+后装于2018年年销量约4000万只，销量1200万只，预计此后销量增速继续提升。

　　盈利能力随着产业延伸而递减

　　与TO B模式相同，车联网行业由于落地时间较长，对企业资金储备、技术等方面具有一定要求，车企在生产、安全和操控等层面具备强大话语权。投入和投入产出使得结盟研发成为必然，技术公司要绑定车企资源，以集中资源攻坚。

　　分析认为，在下游客户方面，需要贴近市场需求的变化，尤其在新能源车替代传统燃油车的趋势下，寻找新客户切入点。并因应通信技术迭代等因素，以及整车企业对智能车载终端的要求适时调整方向，深度绑定下游客户。

　　从车联网产业链上中下游代表企业来看，盈利能力随着产业延伸而递减，而处于中游的车载智能设备企业，以千方科技(002373)为例，销售毛利率在30%~40%区间波动，在产业链当中的盈利能力也处于中游水平。

　　整体上来看，车联网产业链企业都会受到消费端的因素影响，在近年来汽车消费低迷的背景下，产业链各环节盈利能力均有所下滑。纵观整个产业链，上游软件研发的毛利率波动区间最大，下游整车企业如果排除特斯拉等少数车企的品牌溢价之外，附加值保持相对稳定，在10%~20%区间波动。

（文章来源：投资快报）