前不久最高法院公示公告，吉林舒兰农村商业银行与某农村商业银行因信托受益权出让产生纠纷，《中国经营报》新闻记者掌握到，舒兰农村商业银行已涉及到我排相近纠纷案件。新闻记者从专业人士掌握到，金融机构根据信托受益权出让实际操作，能够 减少银行贷款业务经营规模和存贷比指标值等。

金融体系监管研究所副院长周毅钦表明：“金融企业下款逐层嵌套循环现阶段是监督机构严厉打击幅度较大 的难题行业之一。由于该下款方式转嫁给了组织 风险性，进而提升了地区性风险性乃至是系统风险的几率。”

“出让”纠纷案件

吉林高级法院评定，二零一六年12月1号，某城市商业银行与渤海湾国际性私募基金签署《资金信托合同》，具体内容为：私募基金以金融机构做为受托人和收益人，以渤海湾国际性私募基金做为受委托人，私募基金资产额度为中国人民币两亿人民币，私募基金限期为24个月。私募基金营运资金于受托人特定的贷款人——四川小葉实业公司有限责任公司（下称“小葉企业”），并承诺收益人可按合同书承诺出让此项信托受益权。同一天，该城市商业银行将两亿人民币付款给渤海湾国际性私募基金。二零一六年12月16日，渤海湾国际性私募基金向小葉企业派发两亿人民币借款。

共行二零一六年12月1号，该城市商业银行将所述信托受益权出让给舒兰农村商业银行，又被舒兰农村商业银行出让给南充市农村商业银行，承诺南充市农村商业银行没有理由锈与骨地服务承诺于201811月30日从舒兰农村商业银行选购《资金信托合同》项下的信托受益权，并于201811月30日一次性付款所有转让款。

经舒兰农村商业银行提起诉讼，吉林高级法院一审评定，南充市农村商业银行期满未向舒兰农村商业银行付款信托受益权转让款，早已组成毁约，裁定南充市农村商业银行马上计付上诉人吉林舒兰农村商业银行信托受益权出让合同款中国人民币1.99亿元及合同违约金等。

另一起纠纷案件起源于二零一六年，吉林高级法院一审评定，二零一六年12月16日，泉州银行与国民信托签定《民正11号单一资金信托信托合同》（下称“《民正信托合同》”）。该私募基金资产的经营规模为三亿元，私募基金限期为2年。私募基金资产用以向武威兴盛物资贸易集团公司有限责任公司（下称“武威企业”）放贷。同一天，泉州银行将私募基金资产三亿元付款给国民信托。

二零一六年12月16日，泉州银行又与舒兰农村商业银行签署《信托受益权转让合同》以及配件，将其具有的《民正11号单一资金信托信托合同》项下的信托受益权出让给舒兰农村商业银行。出让合同款为三亿元，舒兰农村商业银行于当天向泉州银行付款了三亿元信托受益权出让合同款。舒兰农村商业银行接受所述信托受益权当日，又将其出让给武威农村商业银行，与武威农村商业银行签署《信托受益权转让合同》以及配件。

舒兰农村商业银行提起诉讼表明，武威农村商业银行迄今都没有执行承诺的付款出让合同款的责任，吉林高级法院一审理定武威农村商业银行向舒兰农村商业银行付款3.16亿人民币转让款。

新闻记者就舒兰农村商业银行屡陷信托受益权出让有关纠纷案件状况两者之间确定，这家银行公司办公室有关人员表明未作回应。

嵌套循环“面具”

从所述实例看来，舒兰农村商业涉及到纠纷案件的方式大概是：A金融机构开设资产私募基金后，向公司下款，随后出让信托受益权给B金融机构。B金融机构付款有关账款给A金融机构，随后B金融机构再将信托受益权出让给C金融机构，C金融机构服务承诺一定限期后向B金融机构付款转让款。

周毅钦表明：“所述方式中，A金融机构是资金过桥方，B金融机构是支付方，C金融机构是兜底方，下款给公司的全过程归属于逐层嵌套循环，大概率与公司协作的是C金融机构，但C金融机构在资产或别的层面标准比较有限，故引进B金融机构、A金融机构进入。”

除所述途径外，某城市商业银行人员告知新闻记者：“根据信托受益权出让来避开管控的方法有很多种多样方式，例如A股权融资公司与期货公司协作开设单一集合信托，B过河企业融资该集合信托将资产转入A股权融资公司。随后，B过河公司再将该信托受益权出让给某金融机构，进而完成金融机构对A公司的股权融资。与一切正常放贷不一样的是，金融机构组织 完成了投资理财产品相匹配财产或被记入表外，或被记作同行业财产，减少了银行信贷经营规模，避开了管控。”

该城市商业银行人员告知新闻记者：“金融机构组织 根据信托受益权出让实际操作避开管控的状况，许多 都涉及到抽屉协议、私募基金认购等。若是公司最后不可以资金回笼，金融机构中间也很有可能会产生纠纷。”

潜心金融业行业的北京市问天法律事务所负责人张远忠告知新闻记者：“根据信托受益权出让运行，一部分金融机构组织 完成了避开存贷比规定、提升资产限定、给关联公司静脉注射等目地。但在理财新规落地式后，管控对金融企业嵌套循环下款开展了治理，现阶段状况已转好许多。”

所述城市商业银行人员告知新闻记者：“管控趋紧后，销售市场上根据信托受益权出让违规行为的状况显著降低，大量的是以往风险性的曝露。但毫无疑问，现阶段违反规定进行的状况仍存有。”

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