港股重挫千点!航空股石油股下坠 A股却有好消息

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  “五一”小假期期间,全球金融市场不太平!A股还在五一休假,关系紧密的港股已开盘,市场就大幅下挫!低开近3%。截至午盘收盘,恒指跌近950点。

  受巴菲特清仓航空股以及看不清石油股未来的言论影响,航空板块和石油板块一度跌幅居前。

  不过,A股有一个好消息。

  五一盘中跌5%后,海外交易的富时A50期货指数今日开盘向上狂拉,从大跌1%到上涨0.2%以上!

  港股开盘全面重挫

  刚刚过去周末全球金融市场动荡,今日港股市场开盘未能幸免,港股今早开盘大跌逾3%。并且开盘后恒生指数跌幅不断扩大,指数下跌逼近1000点,盘中一度跌去965点。而早盘在交易的韩国股市也大跌2%。

  截至发稿,恒指跌近900点,跌幅3.61%。此外,拖累港股大盘的还有内房股、内险股、中资券商股,基本都是全线下挫。此外,阿里概念股也跌幅较大。

  截至发稿,融创中国跌6.69%,中国恒大跌逾5%;新华保险跌5.39%、中国平安跌3.26%;海通证券跌6.51%,中信证券跌5.88%。

  消息方面,香港金管局副总裁阮国恒表示,今年首季银行整体贷款总量上升2.8%,年率化增长逾11.4%,显示疫情下银行业未有收紧贷款;目前零售银行特定分类贷款质素维持良好,仍在历史较低水平,暂时不太关注信贷风险。

  此外,从今天(4日)起,香港政府部门服务开始分阶段恢复正常,一些公共服务恢复正常办公时间。

  巴菲特清仓,港股航空板块今天有点惨

  北京时间5月3日凌晨,2020年巴菲特股东大会、伯克希尔·哈撒韦年会正式开幕。巴菲特表示,伯克希尔清仓了其全美四大航空公司,包括美国航空达美航空西南航空和美国联合航空的全部股票,共计65亿股。

  巴菲特表示,他们在评估航空公司股票时犯了一个“可以理解的错误”,因新冠疫情导致的几乎全球范围内的旅行停止,它们的价格急剧下跌了。具体来说,航空公司在这场危机中遭受了不成比例的痛苦,新冠病毒已使航空业发生了非常重大的变化。

  巴菲特说:“我不羡慕任何担任航空公司CEO的人。航空公司的业务发生了重大变化。对我来说,未来的前景不那么明朗了,对航空公司来说世界变了,我祝他们一切顺利,但这是我们直接拥有的将会受到损害业务之一。”

  至于未来的投资,巴菲特称虽然目前还未发现比较有兴趣的公司,但当前仍是买入股票的好时机。长期看,股票回报高于国债,当前情况下分散投资是较好选择。

  显然,巴菲特的清仓举措对于航空股来说是一个重大的负面利空。一方面受到巴菲特清仓的影响,一方面受到港股大盘的打压,今日港股航空板块走势是这样的:

  三桶油大跌,中石油港股跌近10%

  巴菲特在5月3日的股东大会上还表示,原油生产未来几年会显著下降,因为需求大幅下降,20美元一桶油价是让油企没办法进行下去的,钻井活动都会下降。不知道未来油价是不是会显著增长。产油企业的未来无法预测。如果油价一直处于低位,将会有大量的不良能源贷款,而将无法想象股权持有者会遭遇什么。

  今年频现黑天鹅的原油行业可以说是最受关注的行业,没有之一。

  目前,西方各大石油公司的股价基本都是惨不忍睹。美国最大的石油公司埃克森美孚今年以来的股价,最大跌幅一度接近60%,虽然反弹之后跌幅收窄至近40%,但后市仍然难言乐观。连埃克森美孚股价都跌成这样,其他石油公司的股价可想而知。

  今日,美国原油继续大幅下挫,截至发稿,美原油6月合约跌幅为6.83%。

  港股石油板块也跟随大盘大跌。截至发稿,中国石油港股跌9.68%,中国石化港股跌8.67%,中海油跌7.05%。

  欧美股市先跌为敬:特斯拉大跌逾10%

  周末欧美股市、中东股市等全球市场已经先行动荡,各大市场指数大跌。美股三大股指跌逾2%,沙特股市跌逾7%,澳大利亚也大跌逾5%。

  特斯拉大跌逾10%,市值蒸发逾百亿美元,此前马斯克发推称,特斯拉股价太高。

  周末大跌后,今早美股期货跌幅继续扩大,道指期货跌逾1.6%。

  A50今日拉升了,A股节后会平稳?

  就当前市场来看,如果全球市场明天没有明显反弹,A股周三开盘大概率大幅低开。好消息是,截至发稿,富时A50期货出现快速拉升,由跌转涨。

  就此前走势来看,A股走势相对缓和,并未随国际市场大涨大跌。不过,港股的走势可能对相关板块带来压力,例如,保险股、航空股和券商股。

  对于颇受关注的航空板块来说,浙商证券最新研报认为,需求增速放缓和人民币兑美元贬值,是此轮航空股下跌的主要原因。受中美贸易摩擦的影响,中国出口增速放缓,影响了航空出行需求增长。此外,新冠疫情的国内爆发和海外蔓延,亦对航空出行需求造成严重冲击。

  不过浙商证券表示,当前航空估值已接近历史底部,性价比较高。A股和H股航空公司当前估值水平,均已接近上市以来的最低位,且H 股航空公司当前PB值均已跌至历史最低位以下。A股方面:国航、东航、南航当前PB分别为1.1倍、1.0倍、1.0倍,PB最低值区间约为 0.7 倍-0.9 倍。国航、东航、南航当前 EV/EBITDA分别为6.1倍、7.0倍、7.4倍,EV/EBITDA 最低值区间约为6.4 倍-7.1倍。

  浙商证券表示,航空供给或有实质性收缩,运力增速有望随着飞机引进进度延迟、未来资本性支出减少和 B737Max 复飞时间不确定而放缓。需求端,随着国内疫情的控制和海外疫情的逐渐见顶,全国范围高校陆续开学,以及北京市即将下调疫情应急响应级别,居民出行需求有望自5月开始恢复。

  近期A股市场走势相对平稳,并未像美股那样大跌大涨。由于假日的原因,节前A股成交相对低迷。节日期间欧美市场可能波动加大,那么节后A股将会怎么走呢?

  山西证券认为, 展望后市,市场震荡态势不改,短线交易机会有限。全国人大定于5月22日召开,表明国内疫情已经得到控制,社会逐步恢复正常。但目前国内相关的限制措施仍未取消,例如口罩、体温测量、出游仍需采取预约制,A级景区限流30%,限制室内景点开放等等,这些措施或长时间存在,经济完全恢复的时间被进一步拉长。

  风险方面,国内需要关注五一假期后疫情是否有零星病例产生。从社会运行的角度来看,在强力管控下,疫情二次爆发的概率较低,即使有零星病例的出现,对社会秩序的冲击也不大。但由于A股散户投资者居多,市场可能会出现不理性的表现。国外方面,美国确诊病例已经突破100万人,国外疫情进入爆发期,国外管制措施或进一步延长,则全球经济复苏进程会被再度延后,也会压制全球权益市场估值的抬升。

  山西证券建议投资者继续以配置为主,关注低估值刚需板块的投资机会。国内市场而言,政策逆周期调节持续发力,加大有效投资和扩内需作为两大主攻方向,相关政策将在二季度将加速落地并显现效力,对大盘和相关受益行业都有望产生一定的提振效应。A股、港股资产的估值性价比和收益预期在全球范围内比较而言仍相对占优,在流动性危机逐步缓解后也将吸引外资重新进入市场。中长期视角下我们持续看好A股的配置价值,在控制仓位、防范风险的基础上投资者可考虑以定投指数的方式降低短期择时风险,对A股、港股市场做中长期的持续配置;短期而言则可重点关注震荡市场中的结构性机会,行业配置上建议关注:大基建(建筑、建材、机械)、新基建(5G、云计算)、黄金、汽车、小家电、旅游等。

  广发策略研究指出,A股“盈利底”之后创新低的可能性很小。一季报A股“盈利底”得到确认,预计“市场底”也将得到进一步“夯实”。

  在102个申万二级行业中,广发策略筛选了一季报盈利增速在10%以上的高增长行业,且20一季报相对于19三季报和19中报均加速的行业,这些行业主要分布在:科技制造(半导体、视听器材、航空装备、化学纤维、元件)、农业(饲料、畜禽养殖、渔业、农产品加工)等领域。

  安信证券陈果表示,就股票市场,我们看三个因素:盈利、流动性和风险偏好。新冠疫情此前冲击了短期盈利,也冲击了风险偏好。关键是未来的边际变化。

  从流动性角度来说,美联储是对全球流动性有影响力的央行,A股本身亦是国际化的A股,A股市场面临的流动性环境是近年罕见的充裕。

  从风险溢价指标看,市场情绪的低迷已经达到了历史极端低的水平。即使病毒长期存在,它对于经济的影响也是边际减弱,最恐慌、最不确定的阶段已经过去了。

  陈果认为,新冠对中国经济和企业盈利冲击最大的时期已经过去了。中国经济已经在边际改善。所以我们认为A股已经在底部右侧,后续的趋势是震荡向上。行业短期关注科技内需包括科技新基建、消费内需和传统基建。中期关注ROE有上升趋势的行业,我们的排序是科技、医药、消费、券商。

  杨德龙宏观策略研究认为,当前全球金融市场进入到第二阶段,随着美联储将利率降到0,并且实施无限量化宽松的政策,全球资本市场出现反弹,黄金也出现了快速的回升,A股市场完成了探底的过程,进入到筑底反弹阶段。

  目前我们要耐心等待第三阶段的到来,也就是海外疫情出现拐点,每日新增确诊人数出现趋势性下降,这时候全球资本市场将会迎来趋势性上涨的机会,A股市场也将启动慢牛长牛的走势,带来更好的赚钱效应。建议大家重点关注的像消费、券商、科技板块,已经轮番表现,特别是白酒、医药、食品饮料等消费白马股,龙头公司甚至在近期创出历史新高,完全不受疫情的影响,也不受大盘调整的影响,这再次证明价值投资的重要性。科技板块在经过大幅调整之后,也开始有所表现,比如像新能源汽车、半导体,符合国家新基建方向的这7大领域,近期已经开始有所表现。

  所以A股市场的赚钱效应已经开始改善,市场从前期不可为阶段进入到有可为阶段,大家可以去积极配置一些好的板块和个股,但券商作为行情的风向标,往往在行情启动时也不会缺席,特别是现在外资券商大量进入中国市场,显示出他们对中国资本市场发展前景的看好,为了和这些外资券商巨头相抗衡,国内的券商可能会加快兼并重组,打造航母级券商。所以从长期来看,券商的机会依然是存在的,坚持价值投资,做好公司的股东,这是我在知识星球价值投资圈里面反复强调的内容。

(文章来源:21世纪经济报道)