事件：

　　中共中央政治局2 月25 日召开会议，会议认为一年来，面对复杂严峻的国内外形势和诸多风险挑战，全国上下共同努力，统筹疫情防控和经济社会发展，全年主要目标任务较好完成，“十四五”实现良好开局，我国发展又取得新的重大成就。

　　稳字当头，加大宏观政策实施力度

　　虽然学界对我国经济潜在增速的判断存在一定分歧，但是主流的学术观点，包括央行的工作论文认为，十四五期间我国经济潜在增速在5.0%-5.7%左右。2021 年四季度我国经济增速当季同比为4.0%，这存在着高基数的原因。两年复合平均增速来看为5.2%，已回落至我国经济潜在增速下沿。一季度以来，由于全国各地再次出现疫情散发，房地产行业仍然疲弱，叠加外部环境不确定性高涨，经济下行压力仍存。因此会议指出，今年工作要坚持稳字当头、稳中求进。要加大宏观政策实施力度，稳定经济大盘。

　　激发市场活力，坚定扩大内需战略

　　我国线下服务业受到了较大的冲击，中小企业经营面临着一定的困难，很大程度上拖累了我国消费的复苏。近日财政部部长刘昆表示，将实施更大力度减税降费，在去年1.1 万亿元基础上，今年将实施更大规模减税降费，市场主体会有更多获得感。疫情以来，出口是我国经济增长维持韧性的重要因素，一方面我们需要继续扩大高水平对外开放，另一方面在今年出口增速不可避免下行的情况下，要实施扩大内需战略，其中促进乡村振兴是重要抓手。

　　强化金融风险防控，维持金融稳定大局

　　会议强调，要强化党中央对金融工作的集中统一领导，坚定不移走好中国特色金融发展之路。要强化金融风险防控，坚决维护金融稳定大局。要深入推进金融领域改革，不断提高金融治理体系和治理能力现代化水平。在四季度央行货币政策执行报告中提到防范化解重大风险攻坚战取得重要阶段性成果，守住了不发生系统性风险的底线。

　　其中包括宏观风险得到有效控制；影子银行风险大幅收敛，资管新规过渡期于2021 年底如期结束，资管产品结构不断优化，净值型产品比例大幅提升，影子银行系统性风险隐患明显减弱。

　　风险提示

　　地缘冲突超预期；通胀超预期；疫情发展超预期。

（文章来源：湘财证券）