新基建投资规模惊人 轨道交通领域成为重点 三大受益股迎来风口

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最近“新基建”这个名词一直在被提及,从市场中我们也感受到了新基建的热度,以5G为首的题材频频异动。市场的炒热情已经成功地从之前的泛科技轮转到了新基建。本篇文章我们要搞清楚几个问题,第一,新基建包含哪些领域;第二,新基建的投入规模到底有多大;第三,各行业的产业链受益标的有哪些。带着这几个问题我们来对“新基建”概念进行梳理。

新基建概念都包括哪些领域?

首先“新基建”的提法是为了区别于传统“铁路、公路、机场”等传统基建项目。新基建主要包含“5G 基建、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能工业互联网”等方面。

“新基建”被提到新高度,主要在于扩大基建投入对经济增长的对冲力度。相比传统基建,“新基建”代表经济转型升级方向,市场潜力巨大,有助于培育经济增长新动能。

新基建的投资规模多大?

对基建发力而言,从资金来源来看,专项债是重要资金来源。高层频繁发声,多次强调“新基建”的建设的同时提到要注重调动民间投资积极性,因此,PPP项目库中集中了较多的基建项目。可以从专项债资金用途和PPP项目中行业分布来看“新基建”的相对规模。

2020 年以来,地方政府新增专项债(不含置换专项债)发行规模9498亿,远超去年同期的3078亿的规模。

按照国金证券的统计,从专项债披露的资金用途来看,“轨道交通”和“园区建设”中的科技产业园项目属于“新基建”的范畴,总体来看上述两大项目规模为1180亿,占总规模的12%。

PPP 项目的行业分布来看,总体来看“新基建”相关项目占比为7%。“新基建”相关的轨道交通和科技行业合计规模1.3万亿,总体占比达7%。其中轨道交通为1.2万亿,科技类新基建为833亿。

这样算下来,专项债资金和PPP项目投向新基建的资金规模大概1.4万亿左右,“新基建”占全部基建的比重大概在 7%-12%,比例相对来讲并不高。

具体到各个行业,2020年5G投资规模近3000亿、特高压投资规模超600亿、轨道交通投资规模在5000亿左右、充电桩投资规模100亿、数据中心投资规模约1000亿、人工智能投资规模约350亿、工业互联网投资规模达百亿级。

重点产业链受益标的梳理

从上述新基建行业投入规模大小来看,轨道交通与5G投资规模居前,5G产业链投资者相对比较熟悉,我们重点谈一下轨道交通产业链的情况,下图是轨道交通信息化产业链企业梳理。

思维列控:公司是我国最早从事列车运行控制系统技术研究的企业之一,研制了我国具有自主知识产权的LKJ系列列车运行控制系统,是国内LKJ系统的寡头供应商,并在此基础上通过6A系统和CMD系统布局机务安防系统领域。

运达科技:主要从事轨道交通机务运用安全系统的研发、生产和销售,主要向顾客提供交通运营仿真培训系统、机车车载检测与控制设备和机车整备与检修作业控制系统等相关服务。随着国铁设备采购转暖,以及公司积极拓展城轨领域客户,公司未来订单与收入都将恢复增长,当前处于公司业绩拐点。

世界瑞尔:并购北海通信,公司轨道信息化业务版图扩容。北海通信深耕城市轨道交通信息化领域,主要产品为乘客信息系统、公共广播系统。 公司并购北海通信切入城市轨道交通信息化领域,形成铁路、城市轨道交通齐头并进的业务格局。

千方科技:立足于智慧交通领域的长期耕耘,公司在V2R和V2I先发优势显著。在无人驾驶领域,公司已经完成了为V2X设备路测RSU的设备研发以及车载设备OBU设备的研发。目前公司是 5G 汽车联盟中国区的成员之一,并牵头成立北京智能车联网产业创新中心。

来源:巨丰投顾

作者:胡岗 执业证书:A0680618080008

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