大和降中移动目标至75.7元 料首季净利润下跌
- 时间:
- 浏览:885
大和总研发表研究报告指，中移动(00941)在疫情下明确的股息政策突出，反观环球多间企业均削减股息。大和预期，中移动今年首季的数据用量会大幅增加，但或未能带动收入相应增长。该行重申中移动「买入」投资评级，目标价由76.6元下调1.17%至75.7元。
大和表示，虽然集团早前在全年业绩会提到，与疫情前比较，日均手机数据用量跌2%，但全球的营运商指，受惠于网上会议及云解决方案大受欢迎，数据用量大增。不过，由于中移动服务收入按年下跌1.5%及EBITDA利润率按年下跌1.5个百分点，该行预期，中移动首季净利润按年下跌1.6%，因服务收入跌1.5%及EBITDA利润率跌1.5个百分点。
另外，大和指，中移动在上海浦东银行和泰国电信运营商True Corp中所持股份的公允价，远低于其帐面价值，故其资产减值风险亦成关注部分。同时，该行认为其固定资产总值已达到高峰，并由于先前的投资已全部减值，反映折旧周期可能会有转变。