大盘走势：

　　今日三大指数集体走低，午后跌幅有所收窄，创业板指一度翻红，但尾盘再度下挫，截至收盘，上证指数跌2.35%，深证成指跌2.62%，创业板指跌1.80%；两市个股跌多涨少，超4100只个股下跌；两市全天成交额超1.1万亿，北向资金净流出超55亿。今日避险情绪明显占上风，贵金属个股走强，芯片板块盘中异动，其他板块大多收跌；市场对于滞涨的担心越来越严重，大宗商品价格上涨，影响了正常的采购生产流程，市场此时不一定是被动补库存，持币观望的概率增大，商品价格最终也可能因为需求不足转而下跌。目前国内市场整体还算稳定，恐慌情绪放大了短期大宗商品上涨的扰动力量。

　　板块方面今日重点跟踪两个板块：

　　第一，芯片板块。该板块今日算是逆市拉升，这里面有一个逻辑就在于产业链的自给自足，经过此次地缘政治因素的扰动，国内进口替代的步伐更加紧迫；在芯片产业链从国家到产业层面都是花费了重金的，从设计到生产到封装，国内产能都在逐步加大；后市如果出现突破，包括制约汽车行业的芯片产能问题都能逐步化解；预计后市国内将加大对芯片产业的支持力度，该板块前期也调整充分，后市科技股要走强该板块预计仍将处于领涨低位。第二，旅游行业；目前在疫情仅仅是零星爆发，随着气温的逐步回升，旅游旺季的到来，旅游行业还是具有确定性反弹机会。在目前的市场环境中，资金都在挖空心思的找寻确定性机会，对于风险避之不及。目前市场处在非理性下跌中，且下跌速度较快，国内经济基本盘是稳定的，快速下跌反而容易压缩下跌时间，反弹会比预期来的要快。

　　后市观点：

　　近期市场波动幅度大，商品市场甚至出现了疯狂炒作的迹象。例如，镍价逼空行情持续上演，盘中LME镍价日内涨幅扩大至100%，连破6万、7万、8万、9万、10万美元关口，两个交易日大涨248%，刷新纪录新高。股票市场也出现了非理性的走势。商品价格短期的大幅波动有望引来发改委的调控，商品价格继续大涨对于企业稳定生产构成一定不利影响。另一方面，央行可能进一步放水对冲经济下行压力。国内能源与俄罗斯之间是有长协价格的，在国内经济的三驾马车中，出口面临下行压力，国内稳增长的措施预计将加快发力；后市对于新旧基建仍可积极关注。

（文章来源：钱坤投资）