恒生指数本周跌6.17%，报20553.79点，恒生科技指数本周跌10.36%，报4246.97点。两大指数均创下52周新低。

　　宏观趋势

　　央行重磅数据出炉 2月信贷投放不及预期什么信号？降息、降准预期升温

　　3月11日，央行发布2月份金融统计数据。2月份，人民币贷款增加1.23万亿元，同比少增1258亿元。居民中长期贷款减少459亿元，企业中长期贷款增加5052亿元，同比少增5948亿。M2同比增速回落0.6个百分点至9.2%。普遍低于市场预期。

　　2022年《政府工作报告》蕴含的投资机会(附股)

　　建议投资者继续紧扣“稳增长”主线，重点围绕“两个低位”积极布局。具体包括：1)基本面预期处于相对低位的品种，重点关注受成本问题压制的中游制造在商品价格见顶后的配置机会，如汽车及零部件、光伏风电设备等，基本面预期仍处于低位的航空和酒店；2)估值处于相对低位的品种，建议关注地产信用风险预期缓释后的优质开发商、建材和家居企业，现金流明显改善的通信运营商，新基建领域的智能电网及储能和受益“东数西算”的数据中心和云基础设施，具备新材料等新业务发力能力的精细化工企业。

　　中金：A股估值重回历史相对低位港股估值处于历史极端低位

　　A股市场方面，沪深300指数前向市盈率10.1x，前向市净率1.2x，相比年初(11.5x和1.3x)回落12.4%、13.4%，也明显低于历史均值(12.6x和1.8x)。

　　研报精选|机构：市场情绪短期已集中宣泄！港A股市有望出现跌深反弹窗口期

　　机构：市场情绪短期已集中宣泄，港A股市有望出现跌深反弹窗口期；中金：俄乌冲突对通胀影响几何；大跌市中如何运用红利证有效捕捉反弹浪；煤炭价格区间确定，基本面支撑中长期投资机会；高盛：能源冲击仍未过去，美债市场闪烁警告信号。

　　中信证券：降准窗口临近

　　无论是从宽信用、降成本、疏通货币政策传导机制出发，还是从补充资金缺口、提供中长期增量资金的角度，降准是可选项。配置盘倾向于防守，当利率超跌后可适度参与波段交易机会。

　　投资机会

　　现在是买中概股的最佳时机吗？如何买？

　　目前中概股类ETF基本回撤都在50%以上，个股大部分都大于50%甚至到80%，近两年买入中概可谓遍地哀嚎，直追教育股的幅度，教育股类是受政策影响，中概科技类类公司代表中国科技的未来相信时间会烫平一切，10年后回头再看这都不算什么。目前是不是最佳的时机谁也不能保证，但是相对来说是一个最佳的买入区间。

　　中概股又遭退市威胁！影响几何？投资A股价值成长股的机会来了！

　　2022年3月10日，美国证券交易委员会(简称SEC)将5家中国公司列入《外国公司问责法》的暂定清单，5家公司是百济神州、百胜中国、再鼎医药、盛美半导体、和黄医药。《外国公司问责法》的主要内容是对在美国上市的外国公司提出额外的信息披露要求。如果长期无法满足检查要求，上市企业可能被要求退市，所以消息一出，在美国上市的中概股集体暴跌。

　　汽车软件行业深度研究：汽车软件黄金赛道，多维度剖析厂商成长性

　　参考 PC、手机时代，汽车软件也会形成分层和模块化分工格局。行业初期各项技术并不成熟，车企会选择投入，但投入到一定边界之后，它们的投入就会下降。此外，全栈自研非常不经济，标准的第三方模块会经过更多不同的场景和不同的产品去测试，本身的生命力和本身的质量会越来越高，通过在很多场景下面去分摊，成本也会更低，从商业角度来看肯定会选择供应商方案，行业会产生分工的过程。

　　天风证券：氢能及燃料电池产业链上下游均为前景良好的蓝海市场(附股)

　　我们认为，氢能及燃料电池产业链上游氢能源行业符合我国能源转型需求，下游新能源汽车市场规模增长迅速，产业链上下游均为有良好前景的蓝海市场。

（文章来源：哈富证券）