市场概况

　　今天市场再度大跌，沪指跌近5%，失守3100点，深成指跌4.36%，创业板跌2.55%。

　　这一方面受外部受中概股大跌、外资持续流出影响，另一方面国内网络突发一些传闻扰动，像今天的医药医疗板块，被一则网传消息刺激，爱尔眼科、通策医疗等全线大跌，不过随后部分公司发布了相关的公告，纷纷紧急回应表示正在核实和研究市场传闻。

　　回顾近期大跌的板块：

　　中概互联网：下跌原因是企业盈利下降、估值高、政策监管(反垄断等)。

　　医药行业：原因是近几年基金抱团炒作，推高了估值、政策集采影响。

　　教培行业：原因是政策严管，教育行业基本面发生实质变化。

　　房地产：原因是政策调控、流动性不足、疫情影响。

　　在目前市场以趋势性回落为主的情况下，任何的利空消息都会被放大，尤其是对政策层面的消息更为敏感，然后加剧恐慌情绪，这意味着目前市场信心已经极度缺乏，因此市场信心可能存在阶段性崩溃的风险。

　　相反也意味着股指已经处于阶段性非理性下跌状态，如果不是实质性利空导致的快速下跌，那么随时都可能超跌反弹。

　　此前的文章也不断强调，2020-2021年是基金发行大年，大量资金通过基金的形式抱团进入股市，大批量介入的资金出现不同程度被套，基民往往被套后，都会选择在反弹时大量赎回，另外市场流动性在下降，没有增量资金继续进场，这就让市场出现明显的“踩踏行为”。

　　那么这种机构资金的被动式减仓何时结束？根据我们的跟踪分析，一是处于板指数杀跌至2500-2600，代表2020-2021年大量发行的权益基金基本已经没有获利盘，后续赎回压力已经减弱；

　　另一方面是2月底私募仓位75%，最近一轮杀跌后，大概率已经进一步减仓，预计已经降至70%左右，历史上的底部位置，私募平均仓位在65%-70%，因此目前减仓已经较为充分，但行情的反弹，更多需要市场信心逐步企稳。

　　主力动向榜

　　(风险提示：股市有风险，投资需谨慎，以上内容仅供投资者参考，不作为投资决策的依据。)

（文章来源：广州万隆）