从美联储到欧洲货币危机 一文读懂隔夜海外金融市场大幅抛售来龙去脉

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  周五,美国和欧洲股市大幅下跌,债券收益率上升,美元走强,因为投资者注意到美联储发出的信号,即其与通胀的斗争可能导致利率大幅上升和经济衰退。

  但是隔夜的抛售是全球性的,在这一周,美联储又将利率提高了75个基点,其他央行也上调了利率,以遏制全球通胀趋势,但是隔夜海外市场大幅抛售还受到了外汇市场扰动带来的影响。

  股市方面——道指大跌1.6%,纳指下跌幅度达1.8%;而欧洲主要股市,如英国富时100,德国DAX,法国CAC40指数等跌幅均在2%左右。

数据来源:Wind

  外汇市场方面——美元指数大涨1.6%至113.03,欧元、英镑兑美元分别大跌1.5%和3.7%。

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  债市方面——美国10年收益率升至3.693%,2年国债收益率飙升8基点至4.216%。

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  本周早些时候,美联储周三将利率上调75个基点,并预计到明年初可能将基金利率上调至4.6%的高位,股市因此呈现出更为负面的基调。现在的利率是3%到3.25%。

  美国银行(Bank of America)首席策略师表示,债券市场的压力也对股市造成了影响,股市看起来可能在此基础上进一步下跌。

  在正常情况下,当股市下跌时,投资者会寻求固定收益的避风港。这意味着债券价格上涨,收益率相应下降。

  然而,随着各国央行迅速加息以控制通胀,对经济衰退的担忧正在加剧,所有资产如今对投资者来说都不怎么友好。

  “通膨/利率/衰退冲击尚未结束,加上近几周债市大跌,意味着信贷利差处于高位,股市尚未处于低位,”美国银行首席投资策略师Michael Hartnett在分析市场资金流的每周报告中写道。

  在欧洲,星期五公布的欧元区制造业和服务业PMI数据疲弱,加上英国央行星期四警告说,英国已经陷入衰退,进一步加剧了全球经济的恶性循环。英国政府周五也震动了市场,宣布了一项全面减税和投资激励计划,以提振经济,但是该计划可能会让英国通胀飙升。

  “通货膨胀和利率上升不是美国的现象。这对全球市场也是一个挑战,”道富环球投资顾问公司首席投资策略师迈克尔阿罗内(Michael Arone)说。“很明显,美国经济正在放缓,但通胀仍在加剧,美联储被迫应对这一问题。转向欧洲,欧洲央行(ECB)正在将利率从负利率上调至正利率,而此时他们的后院正面临着能源危机。”

  美联储还预测,明年失业率可能从3.7%升至4.4%。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)坚定地警告称,美联储将采取必要措施抑制通胀。

  Evercore ISI股票、衍生品和量化策略主管Julian Emanuel表示:“鲍威尔基本上认可了经济衰退的观点,由此引发了熊市的情绪阶段。”“坏消息是,你正在看到,而且在近期内还会继续看到,几乎每一项资产都将被不加选择地抛售。好消息是,这往往是我们所见过的几乎每一个熊市的终结,它将在9月和10月到来,这在历史上是正常的情况。”

  对经济衰退的担忧也令大宗商品走低,金属和农业大宗商品全线下挫。西德克萨斯中质原油期货下跌约6%,至每桶略高于78美元,为1月初以来的最低价格。

  英国政府宣布了一项全面减税计划,加剧了该国债务的动荡,并严重打击了英镑。2年期英国国债收益率为3.95%,而8月初的收益率为1.71%。

  布勒克利咨询集团(Bleakley Advisory Group)首席投资官彼得布克瓦(Peter Boockvar)说:“英国国债仍然是一场灾难。”他说:“我觉得,就短期而言,隔夜可能是债券市场的投降。我们将会看到。股市人士显然仍非常紧张。”

  美元指数在很大程度上受到欧元的影响,创下20年来新高,上涨1.6%,至103.03美元,而欧元兑美元汇率跌至0.9687美元。

  Arone说,在全球范围内,共同的主线是经济放缓和高通胀,各国央行都在努力遏制高物价。各国央行在结束债券购买计划的同时也在加息。

  策略师们说,美联储对其认为将停止升息的利率水平作出新的上调预测,这尤其令市场感到不安。美联储明年预计的4.6%的高水利率被认为是其“最终利率”。不过,策略师们仍认为,在通胀走向明确之前,这一利率水平仍有流动性,而明年年初的联邦基金利率期货在周五上午飙升至4.7%,突破了这一水平。

  Arone说:“在我们看到利率下降和通胀开始下降的画面之前,预计未来会出现更多波动。”“对于投资者来说,美联储不知道它们最终会走向何方的事实是一个令人不安的地方。”

(文章来源:wind)

文章来源:wind