机构评级变动:中国中免被上调 36家被首次覆盖

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   周二(6月30日),中国中免股票评级被调高。与此同时,国金证券交通银行等36家被首次覆盖。

  中国中免被上调至“买入”

  光大证券日前发布研报称,财政部、海关总署、税务总局发布《关于海南离岛旅客免税购物政策的公告》,公告明确:离岛旅客每年每人免税购物额度为 10 万元,不限次;扩大免税商品种类,增加电子消费产品等7类消费者青睐商品;仅限定化妆品、手机和酒类商品的单次购买数量;旅客购买商品超出免税限额、限量的部分,照章征收进境物品进口税;具有免税品经销资格的经营主体可按规定参与海南离岛免税经营。

  公告中提出具有免税品经销资格的经营主体可按规定参与海南离岛免税经营,我们认为新参与者加入对客流的分流与整体的业绩影响有限,国内免税市场一直是寡头垄断而非完全垄断市场,竞争一直存在,但中免具有先发优势,海南两大城市海口与三亚,已被中免与海免(中免旗下)所占据。即使三亚海口等同一热门商圈开设多家大型免税店,当免税行业保持高增速,可以发现群聚效应使得销售保持高增长。韩国明洞商圈 2016 年新世界明洞店开业。开业当年,乐天明洞总店免税销售额由 2015 年的 2 万亿增长至 3 万亿, 2017 年,萨德事件致中韩关系恶化后,中国赴韩游客大幅下滑,2017 年赴韩游客下滑48%,但乐天明洞总店收入仍达到 3.16 万亿,群聚效应使得免税销售收入并未减少。

  光大证券暂维持中国中免2020-2022年EPS预测为2.27、3.54、4.41元,目前市场对未来离岛免税整体空间预期已提升,考虑到未来的潜力和短期政策提振,上调为“买入”评级。

  国金证券等36家被首次覆盖

  开源证券30日发布研报称,国金证券投行和经纪业务优势突出,充分受益于资本市场改革红利。1)公司投行和经纪业务相对优势明显,IPO 业务可比肩头部券商,经纪业务率先线上化占得先机,手续费业务优势造就公司优于同业的盈利能力和成长性。民营股东背景且重视合规风控,为公司长足发展奠定基础。2)公司 IPO 储备行业领先,投行、经纪和利息净收入占比 2019 年和 2020Q1 达到 65%/73%,将充分受益于创业板注册制改革带来的市场活跃度提升和 IPO 扩容。预计国金证券2020-2022年归母净利润分别为 17.02/20.46/23.13 亿元,分别同比+31.0%/+20.2%/+13.1% , EPS分别为0.56/0.68/0.76元 , ROE分别为7.9%/8.9%/9.3%,首次覆盖,给予公司“买入”评级。

  此外,当天还有35家公司股票评级被首次覆盖。以下为6月30日被机构首次覆盖的上市公司名单:

(文章来源:点滴聚财研究中心)