36家通信行业公司年报预喜 5G带动运营商业绩边际改善

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  2月9日,A股通信板块指数迎来节后首次大涨,收盘涨幅为3.5%。板块龙头中国移动迎来首个涨停板,股价创上市以来新高,市值超过万亿元。在中国移动带领下,通信板块相关个股均有不俗表现。

  数据显示,截至2月9日,共有71家通信行业公司发布年度业绩预告,其中36家公司净利润同比增长,占比超半数;27家业绩亏损,8家公司业绩预减。

  “通信行业中的大部分企业处于产业链中游,2021年在芯片短缺、原材料上涨、运费上涨等不利因素的影响下,部分议价能力较弱的企业可能难以在短期内将成本压力转移至下游,这导致行业内部分企业的业绩表现不佳。不过随着芯片供给问题的解决以及上游原材料价格的稳定,这部分企业有望在2022年迎来反弹。”万联证券TMT首席分析师夏清莹向《证券日报》记者表示。

  从数据上来看,行业龙头等相关公司表现较好。中兴通讯预计2021年净利润为65亿元至72亿元,同比增长52%至69%;烽火通信预计2021年净利润为2.19亿元至3.29亿元,同比增长115%至222%;中贝通信预计2021年净利润为1.82亿元至2.18亿元,同比增长219%至282%;移为通信预计2021年净利润为1.55亿元至1.83亿元,同比增长72%至102%。

  “通信行业的整体业绩表现较弱是符合预期的。因为通信行业的客户主要为国内三大运营商及国内外互联网巨头,而这些企业实质上已经过了高速投入的发展阶段。”上海景领投资管理有限公司研究总监王胜如是说。

  据工信部的信息显示,预计到2022年底,中国将建成超过200万个5G基站。据悉,截至2021年末,国内已累计建成开通5G基站超过139万个。这意味着在2022年三大运营商5G基站建设任务约有60万个,与2021年的65万个的实际建设数量基本持平。

  “在2022年与2021年5G基站建设数量基本持平的情况下,2022年5G相关投资总额不会有太大幅度增长,这就使得运营商的资本开支增长幅度有限。”广州某私募基金通讯行业研究员对记者介绍说。

  上述研究员表示,根据三大运营商的规划,2021年合计资本开支约3406亿元,5G相关投资约1847亿元;预测2022年三大运营商资本开支约3500亿元,5G相关投资约1940亿元。

  那么,虎年通信行业表现如何?子行业会否有分化表现?

  夏清莹认为:“从业绩预告的表现来看,物联网和光器件等高景气赛道中的企业表现依旧稳定,预计2022年这些赛道仍是投资重点领域;此外,5G带动运营商业绩边际改善明显,且随着5G的推进,B端业务也将为运营商打开新的增长空间,建议关注运营商板块。从估值上看,三大运营商估值均处历史低位,且股息率较高,在目前拥有较高投资价值。”

  “三大运营商在上半年会有较大的机会,此外,物联网、物联网模组和物联网芯片也有较大的机会,互联网数据中心(IDC)板块会相对稳定。”王胜表示。

(文章来源:证券日报)

文章来源:证券日报