麦米转债(128089)上市笔记

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上期笔记回顾

东风转债(113030)上市笔记》中,预期首日收盘在 111-115元,实际收盘为 115.22元,略超预期。满额申购的投资者单账户平均盈利 16.22元

上市信息汇总

麦米转债(128089)将于 1月21日上市。当前转股价值为 117.77元,纯债价值 76.84元,保本价 113.3元,AA-级。

上市定位预测

与麦米转债评级和转股价值相近的可转债见表1。

表1 与麦米转债评级和转股价值相近的可转债

与麦米转债同行业可转债列表见下:

预期麦米转债上市首日定位在 121-125元之间,中位数在 123元附近

正股基本面分析

公司简介

深圳麦格米特电气股份有限公司(深交挂牌上市,股票代码:002851)成立于2003年,注册资本金4.69亿,是一家以电力电子及工业控制为核心技术,从事电气自动化领域软硬件和系统解决方案的研发、生产、销售与服务的高科技公司。总部位于深圳科技园,拥有3000多名员工,业务面向全球40多个国家和地区。公司致力于人类更加高效使用电能,生产效率持续改进,生存环境更加洁净,人类生活日益美好。

其他信息参见《麦米转债(128089)申购笔记》。

最新业绩

麦格米特2019年前三季度业绩见下:

估值分析

当前正股和可转债估值见下:

机构一致预期

当前机构一致预期业绩增速为:50.21%。

长期净资产收益率

麦格米特长期平均净资产收益率为 18.8%。

当前净资产收益率

结合麦格米特2018年和2019年前三季度财务数据,可以推算出最新平均净资产收益率为 20.78%。

当前PEG

采用当前机构一致预期业绩增速,结合当前市盈率,可以计算出PEG为 0.63。

实盘操作笔记

新可转债申购

1. 按交易计划,卖出建工转债1手,买入博世转债1手。

2. 东风转债上市,按计划继续持有。

3. 实盘未中签麦米转债。如果中签,考虑到麦格米特静态估值PE 30稍高,但成长性估值PEG 0.63较低,将确定持有。

二级市场交易

1. 持债观望。

下期笔记

1月22日,新莱转债、联得转债、唐人转债上市,上市笔记待发布,敬请期待!

术语解释

1. 转股价值:等于正股价/转股价*100。表示100元面值转债,转换为股票再卖出所获得的理论上现金价值。

2. 纯债价值:100元面值转债,按照同评级企业债对未来现金和本金进行折现,计算出的债券价值。

3. 保本价:投资者所能获得的利息和本金之和。投资者在此价格之内买入,如果上市公司不破产,投资者的本金可以收回。

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