没想到这周末美联储加班了。我们这边的天还没亮，美联储就宣布把利率从1%-1.25%下调到0%-0.25%。还推出了7000亿美元的QE（量化宽松）计划，以及把银行的紧急贷款贴现率下调到0.25%，并延长贷款期限到90天。

由于美联储一下子降息100个BP，把利率降到了0%，后面所能动用的货币工具就剩QE，所以大家纷纷调侃说美联储的底裤已经脱了。下图是美联储利率图（暂未更新），最新利率现在已经是08年危机后的0利率水平。

鲍威尔主席是我了解过这么多届美联储主席最怂的一位。不过也很无奈，大统领那边咄咄逼人，总是批判美联储不肯抢先降息。这次一口气给您降到0%，该满意了吧。

但估计大统领依然不会满意，因为美股股指期货在北京时间7点左右又触发熔断了。历史上，美股股指熔断的次数并不多，而上次熔断还要追溯到2020年3月12日，仿佛就在数天前。

货币政策和财政政策都不是肺炎疫情的特效药，如果不想办法尽快控制疫情，而只是不断撒钱，作用是有限的。就好比是一个得了肺炎疫情的病人，不是马上送去医院就诊，而是给他1个亿资金，他有钱也可能没命花啊。

其实参考我们之前的做法就可以了。控制疫情的同时降准降息给市场提供流动性支持，稳定市场信心。市场信心稳定的同时而疫情又得到进一步控制，市场就会迎来超级大反弹。

从最新的国外疫情新增趋势图看，境外疫情依然严峻，新增确诊人数还是呈现指数式爆炸上涨，依然没看到拐点的出现。今天美联储降息到0%，并不能降低市场对疫情的恐慌，反而被周末英国首相提出的“群体免疫”策略吓倒了。

上周五临时加急发车，是我看到了各国陆续出台疫情严控的措施，包括封城、封国、给群众免费提供核酸检测等等，境外疫情控制有一丝转机。可惜啊，这周末传出的“群体免疫”，又把这一丝转机扑灭了。接下来需要观察境外疫情数据再进行判断，所以今天暴跌就没有加急发车了。

关于境外疫情的分析套路，我在这篇文章写过了

美联储的QE已经启动，但黄金白银价格不涨反跌，这说明我们可能已经身处“2008年”。与2008年不同的是，当年是地产端引爆的次贷危机，如今是疫情引起经济停滞加速了经济衰退。而相同的是，市场都出现了恐慌性抛售，大家开始无视货币政策干预了。

......

今天外资又净流出了约100亿。外资老家（美股）的火不但没有扑灭，还被越烧越旺，大伙得回去救火了。下面这张是北向外资最近的资金流向图，红色代表净流入，绿色代表净流出。最近几天平均下来，天天都是百亿流出。

再硬的A股也经不起持续不断摩擦，今天沪深300指数-4.3%，创业板指-5.9%。可以观察到，今天跌幅大的不少都是外资和内资机构重仓的股票，这可能说明市场下跌幅度过大，已经触发机构的风险控制，开始被迫下降仓位了。

还是再重复一遍前两周说过的：

我们可能正在经历一次数十年一遇的挑战，无需惊慌，但要做好最坏的打算。如果你现在瑟瑟发抖，夜不能寐，就说明一件事：该减仓了。减仓并不是什么丢人的事，股神巴菲特觉得美股有风险，就留着1300亿美元等着抄底（最近他开始慢慢抄底了，不过抄底的只能算mini仓）

应对风险的办法，一是资产配置，二是仓位管理。

我估计不说清楚具体配置比例，大家肯定又会打破砂锅问到底。下面这个配置比例我拍脑袋想的，大家根据自己实际情况参考调整吧。

胆子小的，40%买银行存款，40%买债券基金，20%配置股票/股票基金。

胆子稍微大点的，20%买银行存款，30%买债券基金，50%配置股票/股票基金

胆子很大的，除了预留日常消费用的现金，20%买债券基金，80%配置股票/股票基金。

仓位管理方面，我的办法很早说过，参考足球队的4-4-2阵型。40%股票组合/基金组合作为底仓持有，40%用网格策略根据市场估值高低调整，20%用趋势策略，有趋势就上，没趋势就买债券基金/银行存款。

不过随着A股继续下跌，我们的网格也会陆续满格了。因为估值太高了，之前仓位兑现完毕的科技ETF网格、创业板50网格、深100ETF距离重启也不远了。我这几天会加快对其他ETF网格的研究，不久之后大家就会看到多个新网格同时出现。

今天上市的三只转债表现都还不错，虽然转股价值不高，但市场给予的溢价很高。这说明市场当下很怂，担心正股短期被美股拖累下跌，但又看好股价长期走势，于是还是来买相对有底的转债。大家都抱着这个想法，转债价格就很难低于110元。

奥瑞转债转股价值只有88元，市场给29%溢价，转债价格高达114元。宏辉转债转股价值102元，市场给16%溢价，转债价格高达118元。天目转债转股价值只有95元，市场给27%溢价，转债价格121元。

......