申万菱信指数部负责人表示：在外围冲击加剧与国内稳增长诉求升温的背景下，当前我们依然处于经济弱、信用起的宏观组合，历史经验指向低估值风格占优。

近日，财政部报告称，我国2022年国防支出预算继续保持较快增长，近三年同比增速均有提升，国防支出仍有较大增长空间，未来或将长期高于GDP增速，有三点值得关注：

1、强关注，提升国防实力成要事

全球加息周期及海外事件造成短期波动，不影响行业十四五期间的高景气发展。长期看，提升自身军事实力或能更好应对复杂的世界变局。

2、低估值，国防军工提升空间较大

纵向看，当前军工板块估值水平低于估值中枢；横向看，板块估值分位数约为31.12%，提升空间较大（wind，截至2022.3.10）

3、高景气，子产业链有望多点开花

《2021中国的航天》白皮书发布会上国家航天局表示未来五年看好航天产业服务；物联网下北斗产业链新一轮数字货币改革潮下特种芯片发展。

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