高瓴Q4：重仓Zoom加码医疗保健，清仓苹果、特斯拉等明星公司
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北京时间2月15日，高瓴资本公布了最新的13F文件，即截至2019年12月31日的四季度持仓报告。
这一次高瓴持仓报告特点非常鲜明：减持多家明星中概，并清仓多家明星科技公司，包括苹果、蔚来、亚马逊、特斯拉、Facebook等......高瓴的钱到底流到哪里去了？
截至2019年底，高瓴前五大重仓股依次为：爱奇艺、百济神州、艾利科技、好未来、Zoom。
四季度，高瓴持有54家美股公司，市值合计为80.26亿美元，前10大持股占总持仓69.33%。三季度，高瓴持有64家美股公司，市值合计72.74亿美元。
四季度，高瓴资本新买入6只股票，增持了8只股票，减持13只股票，清仓了16只股票，27只股票持仓不变。
具体来看，本次13F主要有以下重要信息：
新买入6只股票：重仓办公视频软件Zoom，拓展医疗保健领域布局四季度高瓴新买入公司中，办公视频软件Zoom规模最大——截至四季度持有6916万股股票，市值为4.7亿，占总持仓的5.79%，为高瓴第五大重仓股。预估高瓴买入Zoom的平均成本为68.04美元，最新价为90.95美元。
眼下正值疫情防控期间，Zoom受云办公潮流刺激，股价大涨。不得不感叹，这布局确实超前！
此外，高瓴还小额新入了另一家科技公司——$高通(QCOM.US)$。
值得一提的是，其他四家公司都属于医疗保健领域，他们分别是$Viela Bio(VIE.US)$、$Merus B.V.(MRUS.US)$、$argenx N.V.(ARGX.US)$。其中Viela Bio买入规模最大，截至四季度末持有市值为1.25亿美元，在高瓴持仓中排第18名。
注：生物技术新锐VielaBio是一家独立的专注于治疗炎症、自体免疫疾病的生物医药公司。
增持8只股票：加码优步和医疗保健领域高瓴2019年二季度首次买入优步，三季度减持。四季度加仓，预计平均成本为42.97美元，当前价为39.66美元。优步为高瓴四季度末第六大持仓。
除了优步之外，其他7家公司都属于医疗保健领域。其中$艾利科技(ALGN.US)$于2019年三季度新买入，四季度继续加仓。目前艾利科技为为高瓴四季度第三大持仓，占总持仓8.07%。
注：艾利科技创立于1997年，是一家牙科医疗设备公司，专注牙科相关CAD/CAM系统的设计、制造和销售。
随着生活水平提高，大众对医疗卫生和健康保健的需要越来越多、越来越细化、越来越高，高瓴如此大规模的拓展其在医疗领域的投资版图，这背后的逻辑值得我们思考。
减持13只股票：9只为中概股四季度高瓴的减持名单中，以中概股为主，按照减持幅度从高至低，依次为：$新东方(EDU.US)$（-78%）、$Sea Limited(SE.US)$（-64%）、$新濠博亚娱乐(MLCO.US)$（-50%）、$奈飞(NFLX.US)$(-47%)、$京东(JD.US)$(-26%)、$优信二手车(UXIN.US)$（-23%）、$拼多多(PDD.US)$(-21%)、$哔哩哔哩(BILI.US)$(-20%）、$好未来(TAL.US)$(-19%)、$阿里巴巴(BABA.US)$（-9%）、$爱奇艺(IQ.US)$（-7%）$LINE Corporation(LN.US)$(-7%）、$SmileDirectClub(SDC.US)$。
值得注意的是，尽管遭遇减持，截至四季度末爱奇艺和好未来仍分别是高瓴第一大和第四大持仓。
清仓16只股票：清仓苹果、蔚来、亚马逊、特斯拉、Facebook以下为高瓴四季度清仓的全部股票名单，其中不乏大家耳熟能详的明星公司：如$苹果(AAPL.US)$、$华住(HTHT.US)$、$58同城(WUBA.US)$、$Square(SQ.US)$、$蔚来(NIO.US)$、$亚马逊(AMZN.US)$、$特斯拉(TSLA.US)$、$Facebook(FB.US)$、$陌陌(MOMO.US)$等。
高瓴从2019年三季度开始减持蔚来，减持幅度达68.12%，四季度则全部清仓。
值得一提的是，高瓴是蔚来上市前的重要投资者。2015年，高瓴资本领投蔚来1亿美元A轮融资，并在C轮及C 轮继续跟投蔚来。蔚来IPO时，高瓴持股比例达7.5%，是蔚来第三大股东。此外，2019年1月30日，蔚来汽车宣布发行6.5亿美元可转换债券，当时腾讯和蔚来分别认购3000万和1000万美元。
2019年，蔚来股价一路低迷，今年出现了小幅反弹。截至2月14日收盘价为3.77美元，仍远低于其发行价6.26美元。
高瓴四季度前十大持仓中，仅有2家公司持仓未变，分别是生物制药公司$百济神州(BGNE.US)$和保险公司$恩斯塔(ESGR.US)$。
最后来一张概览图。下图展示了高瓴资本2019年四季度买入和减持排名前五的公司：买入规模第一名——Zoom，减持规模第一名——新东方。
总体来看，高瓴资本四季度前五大重仓股依次为：$爱奇艺(IQ.US)$（12.28%）、$百济神州(BGNE.US)$（11.3%）、$艾利科技(ALGN.US)$（8.18%)、$好未来(TAL.US)$（6.89%）、$Zoom视频通讯(ZM.US)$（8.86%）。
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编辑｜debby
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