加快科创板在中国资本市场的制度性创新步伐

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  日前,中国证监会制定的《科创属性评价指引(试行)》正式推出。这是加快科创板在中国资本市场制度性创新的重要举措。《科创属性评价指引(试行)》的推出,将能有效协同金融资本和科技创新两大关键要素,更好地支持和鼓励“硬科技”企业在科创板上市,加速科技成果向现实生产力转化,促进中国经济发展向创新驱动转型。

  技术和资本是推动经济增长的关键要素。科创板作为中国资本市场制度性创新的平台,既要发挥好金融资本在激励技术创新中的强大动能,吸引国内外资本入市,活跃交易,让投资者获得丰厚收益;同时,又要保证高科技企业获得充足的实验性、创新性和生产性投资,保障产品的发明创新,有效推动高新技术产品向国内外市场扩散。

  科创板注册启动已满一年,有98家科创型企业成功登陆,首发融资合计超过1000亿元人民币,其中民营科创型企业占比高达78%,目前还有214家企业申报科创板IPO,它日益成为金融支持实体经济、金融支持科技创新的重要舞台,为中国经济转型升级的新引擎提供着新的动能。

  新推出的《科创属性评价指引(试行)》具有包容性、前瞻性地提出企业同时满足“3项常规指标”,或“5项例外条款”的一款,即具有科创属性。“3项常规指标”是:研发投入金额或研发投入占营业收入比例;发明专利;营业收入或营业收入复合增长率

  “5项例外条款”指:发行人拥有的核心技术具有国际领先、引领作用或者对于国家战略具有重大意义;发行人作为主要参与人员,获得国家科技进步奖、国家自然科学奖、国家技术发明奖,并将技术用于公司主营业务;发行人独立或者牵头承担与主营业务和核心技术相关的“国家重大科技专项”;发行人依靠核心技术形成的主要产品(服务),是国家鼓励、支持和推动的,并实现了进口替代;形成核心技术和主营业务收入的发明专利(含国防专利)合计50项以上。这些都可认定为具有科创属性,而具备注册上市的资格。

  全球高科技革命、信息革命和互联网技术的广泛运用,证明了科技创新及其扩散的轨迹决定着一个国家经济的基本面。《科创属性评价指引(试行)》吸收了国内外高新技术发明、推广和运用的成功做法,鉴国际上有代表性的风险投资的经验,它对科创板有效配置资本要素和科技要素功能的发挥,对中国资本市场的制度创新具有推动作用,也有利于中国科技创新体系的构建,并激发千千万万中国企业的内在创新活力和创造力。