申万宏源：预计市场对进一步货币宽松的预期将有所降温
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申万宏源宏观表示，9月企业部门中长期贷款、以及短期融资均明显改善，对信贷、社融数据形成直接的推升。一方面体现央行近期降准开始在企业融资端显现效果，另一方面也显示7月的短期融资少增并非常态，企业融资环境整体稳定。企业信贷融资的普遍改善，预计将对4季度投资增速形成重要支持。其中结构上来看，近期政策鼓励项目激励的基建投资、以及制造业高级化要求下的高端制造业投资，预计改善趋势持续，房地产投资4季度或增速回落，但居民信贷仍然稳定，地产销量不会断崖式下滑，投资增速回落趋势预计也比较可控。同时，9月金融数据也显示当前的对冲式降准，已经能够基本满足实体经济融资需要，叠加通胀未来数月暂时性走高，预计市场对进一步货币宽松的预期将有所降温。