1月17日，券商板块强势领涨，板块涨超1%。华林证券涨停。

　　自2019年11月29日至1月16日，券商指数已累计上涨14.9%。从个股情况看，36只券商股全部上涨，南京证券以61.02%的涨幅位居第一，平均涨幅为17.7%。

　　券商主题基金近期收益同样可观，而从业绩来看，鹏华证券分级、国泰中证申万证券行业指数各阶段收益表现更亮眼些，近一年涨幅均超30%。

　　机构指出券商板块估值仍低于历史中位数，2020年增长仍然可期，重点推荐华泰证券、中信证券、国泰君安，建议关注中信建投H股。

　　券商股节节走高 大规模减持又来了！平均涨幅超17% 今年仍是“香饽饽”

　　券商板块节节走高之际，一些股东又悄然抛出了减持计划。

　　日前，包括第一创业证券、南京证券、华安证券在内的多家上市券商纷纷披露了股东减持计划或进展，其原因多为经营需要或产业布局调整需要等。

　　自2019年年初以来，券商股东减持或拟减持案例持续增多，且多数情况下都选择在行情上涨之际“精准”减持。但由于业绩表现优异，在多家机构眼里，券商股仍是今年的“香饽饽”。

　　第一创业遭连续减持

　　1月15日晚间，第一创业发布公告称，公司股东华熙昕宇计划自本公告披露之日起的6个月内，以集中竞价、大宗交易方式减持本公司股份不超过2985.76万股，约占总股本的0.85%。

　　华熙昕宇目前持有第一创业证券4.35亿股股份，占总股本比例为12.41%。就在华熙昕宇宣布新一轮减持计划的前一天(1月14日)，华熙昕宇刚刚公告完成了五个多月前推出的减持计划。

　　第一创业证券2019年8月21日公告，华熙昕宇将在6个月内减持不超过1.05亿股公司股份，占公司总股本的3%。1月14日晚间，第一创业证券公告称，该次减持计划已实施完成，按照原计划合计减持1.05亿股公司股份。

　　对于该次减持，华熙昕宇表示是因“经营业务发展需要”。

　　梳理第一创业证券的公告发现，出于经营需要或产业布局调整需要等原因，2019年5月以来，华熙昕宇、航民集团、能兴控股三家持股比例超过5%的股东共发布了6份减持预告。

　　2019年5月，航民集团以“主业升级、产业布局调整”为由，宣布计划减持第一创业证券不超过总股本2%的股份。此后，能兴控股和华熙昕宇也陆续披露减持计划。2019年12月18日，航民集团以同样的理由再次宣布计划减持不超7004.8万股股份，占第一创业证券总股本的2%。

　　经计算，第一创业证券前述三大股东截至目前已合计减持公司2.69亿股股份，占公司总股本比例为7.7%。具体来看，能兴控股、华熙昕宇、航民集团减持股份数量分别为1.34亿股、1.05亿股和3002.39万股。

　　第一创业证券在1月15日晚间披露的公告中表示，本公司无控股股东、实际控制人，华熙昕宇本次减持计划的实施不会导致本公司控制权发生变更，不会对公司治理结构及持续经营产生影响。

　　不仅是第一创业证券，近来多家上市券商股东纷纷抛出了减持计划，或是披露当前减持进展。

　　1月10日南京证券发布公告，公司股东凤凰置业拟于2020年2月10日至2020年8月8日期间，以集中竞价交易方式减持不超过3298.81万股公司股票，占公司总股本不超过1%。目前凤凰置业持股比例为6.28%。

　　1月10日中信建投证券发布公告，截至2020年1月10日，公司股东中信证券通过集中竞价交易方式累计减持本公司股份共计4415.07万股，约占本公司总股本的0.58%。当前中信证券持股比例为5.01%。

　　1月9日华安证券发布公告，截至2020年1月9日，公司股东安徽出版集团累计减持公司股份5355万股，占公司总股本的1.48%。当前安徽出版集团持股比例为8.18%。该次减持计划时间已过半，但减持计划尚未实施完毕。

　　更早之前，国信证券、山西证券、华西证券、中原证券等多家上市券商也纷纷披露了股东减持事项。

　　精准“踩点”上涨行情

　　值得注意的是，这些股东们减持的时机，都精准地选择在券商板块大涨的时点。

　　例如，2019年2月，券商板块整体大涨逾40%，彼时恰逢中原证券、华西证券宣布减持计划；

　　2019年6月，券商板块再度出现反弹，中信建投证券、山西证券、第一创业抛出了减持计划。

　　近期前述券商股东宣布减持的背景是，自2019年11月29日至1月16日，券商指数已累计上涨14.9%。从个股情况看，36只券商股全部上涨，南京证券以61.02%的涨幅位居第一，平均涨幅为17.7%。

　　2019年11月29日-2020年1月16日券商股表现

　　券商股仍是“香饽饽”

　　尽管股东出于各种原因抛出了减持计划，但在多家机构眼里，券商股仍是“香饽饽”。

　　据天风证券统计，在市场回暖等因素驱动下，2019年12月券商业绩环比增长164%，2019年全年累计增长44%。

　　天风证券认为，一方面，宏观环境改善有助于提振股票市场，券商板块贝塔属性将凸显；另一方面，科创板持续扩容，创业板改革推进，新三板改革+分拆上市+再融资+并购重组政策均已落地。预计2020年将成为股权融资大年，投行业务收入有望同比增加20%至662亿元，“投行+PE”模式有望明确体现业绩贡献。

　　华泰证券认为，2019年投资及经纪业务带动券商业绩表现靓丽。展望2020年，政策方面注册制全面推进和对外开放奠定核心基调，投行、FICC和衍生品有望成为核心增长点。

　　在具体标的上，天风证券认为，券商板块估值仍低于历史中位数，重点推荐华泰证券、中信证券、国泰君安，建议关注中信建投H股。

　　“牛市发动机”券商业绩集体暴增，现在是布局好时机吗？

　　上市券商公司2019年12月的经营月报基本发布完毕，这让证券公司2019年全年的业绩数据提前曝光。

　　从12月单月的数据看，中信证券单月净利润14.57亿，位居所有券商之首，华泰证券、招商证券、海通证券的净利润也实现了单月超10亿！

　　东方证券12月净利润同比增长超过100倍，天风证券、华西证券、方正证券也超过了10倍。

　　而从2019年全年来看，大哥大中信证券实现了净利润117.01亿，净利润超过50亿的头部券商依次是国泰君安89.18亿、海通证券69.47亿、华泰证券62.54亿、广发证券57.49亿、招商证券57.19亿、申万宏源55.11亿以及中信建投53.97亿！

　　天风证券2019年净利润同比增长85倍，国海证券净利润同比增长48倍，东方证券和西南证券全年净利润同比也超过了10倍。

　　媒体给券商的定义有“牛市发动机”、“牛市旗手”等等各种与牛市相关的头衔，是因为券商的业绩直接和A股市场挂钩，股市行情好，券商业绩就好！都说春江水暖鸭先知，其实说股市牛熊券商先知也不为过。

　　看好券商板块后市表现，想投资，该选谁呢？2019年涨的多的可能没多大空间了，没涨的也有可能继续表现低迷！

　　其实问题很简单！选券商相关的指数就行了，咱们赚个平均收益就行！

　　目前市场上可供选择的券商主题指数基金主要有以下这些。

　　规模居前的有招商中证全指证券公司指数分级、申万菱信中证申万证券行业指数分级。

　　而从业绩来看，鹏华证券分级、国泰中证申万证券行业指数各阶段收益表现更亮眼些。

　　从业绩基准来看，这些券商相关指数基金跟踪的指数集中在两个，一个是中证全指证券公司指数，另一个是中证申万证券行业指数。

　　这个两个行业指数其实差别不大，都是选的证券公司作为成份股，只不过申万证券行业指数入选标准更严一些，成份股上有些些微差异。

　　综合来看，我们布局证券行业红利，要选哪个指数基金就很明显了，国泰中证申万证券行业指数可以说是首选，鹏华证券分级也值得大家考虑。

　　对于券商值不值得投资的问题，大家看下券商概念板块近5年的走势就明白了。

　　数据来源：点滴聚财Choice数据，截止2020.1.16

　　如果牛市真来了，券商指数向上的空间可以说真的很大！

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