沪指涨超1%重回2800点 A股企稳了?基金经理建仓抢占先机 基民该如何操作才不慌?

  • 时间:
  • 浏览:8

  3月27日,A股三大股指探底回升,沪指涨超1%站上2800点。截止发稿,沪指涨1.41%,报2803.99点;深成指涨1.12%,报10269.02点;创业板指涨0.39%,报1934.77点。

  3月26日,美股高开高走,尾盘强势拉升,道指和标普500指数收盘均涨逾6%,纳指涨逾5%。至此,美股已连续三个交易日反弹,道指三个交易日累计上涨3960.24点。机构指出,鉴于当前A股估值相对合理,建议长线资金现在可逐步进场,价值投资时机已到,短线资金可择机低吸,继续等待右侧信号。

  近期,不少新发基金基金经理正在抓住市场调整机会快速建仓。受访基金经理指出,目前A股的下跌是情绪上的过度反应,优质个股在不断下杀过程中再度创造了“黄金坑”的投资机会,部分符合中国今年经济走向的基金产品,其实也潜藏了低位布局的良机。

  对于基民而言,基金短期波动不可怕,通过长期持有获得超额收益才重要。通过基金定投,在熊市和震荡市更容易积攒大量廉价筹码,等到市场反弹,低成本高仓位收获也不小。

  A股市场是否企稳?

  事实上,美股近日反弹背后,美国经济数据相继在拉响“警报”。

  继美国3月Markit制造业PMI初值跌入萎缩区间后,北京时间3月26日晚,美国劳工部公布数据显示,美国3月21日当周初次申请失业金人数达328.3万,远超预期的170万,前值为28.1万。这是美国历史上首次出现百万级别的初请失业金数据,此前纪录为1982年世界经济危机时期的69.5万。也就是说,美国3月21日当周初请失业金人数飙升至前纪录的近5倍!

  美股为何不惧利空?分析人士给出三大解读。

  一是“在华尔街,坏消息有时候就是好消息”。

  分析人士指出,市场经常在负面消息出现时反弹,这在2010-2012欧债危机的时期屡见不鲜。原因有二,一方面这意味着消息已被市场充分预期,如股市继续下滑,需要一个新的利空点。另一方面,数据越糟糕,央行的干预也就越多。交易员们将每一条经济方面的坏消息都解读为联邦公开市场委员会最终必须采取行动的又一个理由。

  鲍威尔在26日美股开盘前接受电视节目采访时表示,美联储仍有政策空间,“弹药还没有用尽”。

  二是市场将目光转向2万亿财政礼包,认为短期可以对冲失业风险,另外特朗普再次强调尽快复工。

  当地时间3月25日,美国参议院一致通过了一项2万亿美元的经济救助计划,旨在缓解疫情带来的打击,其中一系列措施有助于企业缓解资金压力,并稳定就业。

  富兰克林邓普顿多元资产解决方案首席投资官埃德珀克斯(Ed Perks)说:“决策者值得称赞。他们解决了围绕金融系统的一些真正关键的系统性问题,而在我们应对这场危机的同时,它们仍然能够发挥作用。”

  据新华社报道,二十国集团(G20)当地时间26日宣布,G20正在采取迅速有力措施,包括向全球经济注入超过5万亿美元资金,以应对新冠肺炎疫情及其影响。

  据央视新闻报道,美国总统特朗普当地时间26日在白宫发布会上强调,美国人民“必须重返工作岗位”,同时他指出,人们仍应采取隔离等有效防护措施。特朗普说,某些受疫情影响较小的地区或可率先开始复工,下周将透露相关计划。

  三是已有部分华尔街大佬“选择性抄底”。

  对冲基金Pershing Square首席执行官Bill Ackman在接受媒体采访时表示,他已经平掉所有空头头寸,斥资25亿美元押注市场复苏,看中伯克希尔·哈撒韦(巴菲特旗下公司)、星巴克劳氏希尔顿酒店等股票。

  全球对冲基金Appaloosa 资管总裁David Tepper表示,他已开始买入美国的大型科技股,他虽然预计美股大盘跌势未止,但增持了亚马逊、Alphabet、阿里巴巴美光科技等大型科技股,还买入了医疗保健股。

  市场是否企稳?

  美股连续三日反弹,是否意味着调整已到位?

  分析人士的答案可能是:否。

  分析人士认为,全球疫情未见拐点的背景下,全球金融市场的震荡在未来一段时间还将延续。

  瑞士信贷(Credit Suisse)首席美国市场策略师Jonathan Golub表示,事实是,当新冠肺炎确诊病例数量开始达到顶峰时,市场才会触底。在此之前,波动是常事。

  Bleakley Advisory Group首席投资官Peter Boockvar称,当标普500指数跌到2300到2400点之间时,会有很多人入场,因为这是2018年12月以来的低点。但他认为,疫情的影响将仍然是驱动股市的因素,“美股并未触底,目前只是一个阶段性底部”。

  海外市场现阶段走势,对A股影响几何?

  新时代证券首席经济学家潘向东认为,“预计未来海外市场随着疫情发酵,震荡不可避免,但大幅下跌的风险警报在政策支持下应该会逐步解除。一旦海外市场底出现,A股将继续沿着自有的上升通道演进。”

  光大证券策略团队认为,当前美股已挤出了较大部分泡沫,第一轮恐慌性下跌可能基本结束,但疫情的不确定性仍将对投资者情绪造成较大影响。A股也将逐步过渡到由国内政策经济周期主导的阶段,短期虽难免继续受美股波动影响,但这种关联性可能会逐渐减弱。鉴于当前估值相对合理,建议A股长线资金现在可逐步进场,价值投资时机已到,短线资金可择机低吸,继续等待右侧信号。(中国证券报)

  基金经理建仓抢先机

  由于出现巨额赎回,部分基金被迫发布公告

  3月25日,九泰基金发布的《关于临时提高九泰天宝灵活配置混合型证券投资基金C类份额净值精度的公告》显示,九泰天宝灵活配置混合C类份额于2020年3月24日发生巨额赎回。为保障基金持有人利益不因份额净值的小数点保留精度受到不利影响,经与基金托管人协商一致,九泰基金决定提高2020年3月24日当日该基金C类份额净值位数至小数点后4位,小数点后第5位四舍五入。

  无独有偶,3月24日,泰达宏利基金也发布公告称,泰达宏利创金混合C类份额于3月23日发生大额赎回。为确保基金持有人利益不因份额净值的小数点保留精度受到不利影响,经与基金托管人协商一致,决定自3月23日起提高泰达宏利创金混合C类份额净值精度至小数点后8位,小数点后第9位四舍五入。除以上两只产品外,3月来还有信诚新泽回报等也公告称提高净值精度。

  某基金公司的稽核部门员工告诉中国证券报记者,因为出现巨额赎回,若仅保留小数点后3位,则产品净值波动太大,这时一般会提高净值保留位数,以保证走了的和留下来的投资者之间的公平。“若某基金90%的资金都赎回了,那剩下的部分很难精确,这也意味着,赎回资金越多,后续需精确的位数也越多。”

  某基金业内人士也表示,提高净值精度主要是发生巨额赎回后尾差大,影响客户之间的公平性。也不排除该基金的投资者中还有其他大客户,提出了一定诉求。

  事实上,在A股3月以来的巨震中,财富效应的消失让很多偏股型基金遭遇了不小的赎回压力,基民如同股民一般的“追涨杀跌”习惯再度重演。某基金公司渠道人员明确表示,市场急速回调的时候,偏股型产品的赎回量非常大,被动导致基金经理抛售股票。“各家情况都差不多,科技类、新能源等之前特别热、近期回调幅度特别大的基金产品,压力会更大一些。”

  与基民大量赎回不同的是,新发基金的基金经理正在抓住机会快速建仓。某公募基金经理表示:“去年底新成立的基金,当时一些看好的股票还是有点贵,经过这轮调整后,这些标的的价格已经到了一个比较合理的区间,因此,我们抓住了这波市场调整的机会快速建仓,目前仓位已经达到9成。”

  嘉实基金基金经理胡宇飞表示,目前市场有些反应过度。从历史上看,以往经历的大部分危机到最后都会走出来,而且一走出来之后再回头看,恐慌性的抛售大都是不理性的。从理性角度看,现在属于超跌的情况,市场都在观察美股波动率何时下降。一旦美股波动率下降,预计港股会率先企稳反弹,A股近期遭遇深度下调的偏价值类的好股票,也会迎来修复行情。

  在选股逻辑上,胡宇飞介绍,重点关注两种类型:一种是以比较合理偏低的价格买入好的资产,享受这个公司创造的价值。但这种又便宜又好的资产相对较为稀缺,所以另外一种是“估值便宜+盈利边际改善标的”。在组合构建上,主要是以大消费、医药、科技、互联网等为主。

  建信基金认为,真正企稳的“市场底”还需要在交易换手中逐步“磨出”。当前A股市场的配置主线应关注“供需两端都在国内”的板块,同时持续规避外资重仓的高估值“核心资产”。主要配置包括三方面,一是超跌的半导体板块,看好超跌反弹;二是新基建方向的5G,完全符合“内需叠加成长”方向;三是计算机领域的自主可控等主题。主要规避的方向则主要在两个方面,一是高估值消费股,警惕外资卖盘压力下出现短期的“戴维斯双杀”。二是偏周期的出口链条产品,主要是玻璃、塑料、机械等传统制造业产品。(中国证券报)

  面对非理性波动 如何操作基金才不慌?

  一般来说,基金短期波动主要有这两种原因,即基金自身原因或外部原因导致。

  首先,将基金收益率与比较基准指数做比较。基金是否具有优秀的超额收益,是排除自身原因最好的证明。

  第二,将基金收益与同类基金的收益做比较。如果基金的业绩表现长期超越同类基金且排名居前,说明该基金管理人的管理能力卓越。

  第三,将基金短期业绩与长期业绩做比较。只有长期稳定的业绩才是真正的业绩,偶尔的成功可能只是运气,投资者应该综合判断基金的业绩表现。

  如果基金各方面都表现优秀,那么基金的净值波动就不是由自身原因所致,而很可能只是因市场等外部因素影响了基金的短期收益。

  既然是外部因素,如何不慌不乱地科学应对呢?

  首先,可通过补仓摊平成本,待市场上涨即可快速回本并获利。

  不过补仓的办法特别考验投资者的择时能力,如果对市场判断不佳,有可能在补仓后进一步被套牢。如果掌握不好资金节奏,很可能提前“断粮”,这样依然会有套牢的风险。

  其次,通过“定投”的方式补仓,则会收获不错的长期收益。

  定投则是放弃择时,下跌或者震荡周期内定期投入资金购买基金,不断积攒筹码分摊成本,等到市场反弹,低成本高仓位收获也不小。

  总而言之,基金短期波动不可怕,通过长期持有获得超额收益才重要。通过基金定投,在熊市和震荡市更容易积攒大量廉价筹码,而我们只需要“傻傻地”买。(南方基金

  相关报道>>>

  G20应对新冠肺炎特别峰会闭幕 将启动价值5万亿美元的提振经济计划

  央行会降息吗?多位券商首席:有可能 有空间!

  三大国际指数提升A股权重渐次生效 北向资金去年以来累计净流入3303亿元