北向资金加速抄底!国际指数进一步提升A股权重 哪些个股值得关注?

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    3月27日,A股三大股指冲高回落,仅沪指小幅收红,北向资金逆势净流入47.28亿元。

  自去年起,国际三大指数接连表示要把A股纳入其投资视野。即使在A股短期承压的当下,富时罗素依然在3月16日宣布维持A股25%的目标纳入因子不变,分两步完成。在业内人士看来,国际指数进一步提升A股权重,带动外资加速流入的趋势不会改变。

  机构指出,从超跌反弹的维度上,可关注超跌的价值白马股,这是增量资金边际变化的方向。3月以来外资快速流出700多亿,一些具有长期配置价值的白马遭遇被动卖出,但随着全球情绪缓和和外资回流,这些超跌的白马龙头迎来长期资金布局的好机会

  三大国际指数提升A股权重渐次生效 北向资金去年以来累计净流入3303亿元

  自去年起,国际三大指数接连表示要把A股纳入其投资视野。即使在受新冠肺炎疫情影响A股短期承压的当下,富时罗素依然在3月16日宣布维持A股25%的目标纳入因子不变,分两步完成。在业内人士看来,国际指数进一步提升A股权重,带动外资加速流入的趋势不会改变。

  具体来看,三大指数提升A股权重渐次生效。国际第一大指数公司MSCI早在2019年3月1日就宣布,要在2019年5月份、8月份、11月份逐步调升现有大盘A股在MSCI全球基准指数中的纳入比例,由5%提高至20%。另外,MSCI在2019年10月份发布公告称,自2019年11月起,符合标准的科创板股票将被纳入MSCI全球可投资市场指数。

  富时罗素紧接着于2019年6月份宣布将A股纳入其全球股票指数体系,分别在2019年6月份、9月份以及2020年3月份和6月份,按计划实施后,纳入因子由5%提升至25%。

  此外,根据标普道琼斯指数去年年底发布的时间表,2019年9月份,标普道琼斯指数将发布纳入其指数体系的中国A股调整名单,该变动同样于2019年9月份正式生效。

  据了解,以MSCI、富时罗素以及标普道琼斯指数为代表的三大国际指数体系,接连提高了A股的纳入因子之后,外资也相应地提高了A股的配置比例。《证券日报》记者根据点滴聚财choice数据查询,自2019年年初至今年3月26日,北向资金累计净流入达3303亿元。

  苏宁金融研究院特约研究员何南野在接受《证券日报》记者采访时表示,A股的投资价值表现在两方面,一是,相比国外其他市场,估值明显更低,投资价值优势显著,安全边际很高。二是,我国疫情已得到基本控制,复工复产在积极推进,基本面稳定向好,使得A股具有进一步上行修复的基础。

  对于外资的不断流入对A股市场的意义,何南野表示,当前外资总量在A股占比并不高,因此,外资的流入更多的是一种信心效应,代表着国际市场对A股的投资信心,会对国内投资者形成示范效益,缓解国内投资者恐慌和看空情绪。同时,由于外资重点持仓了很多白马股和金融权重股,外资的回流,有利于白马股和金融权重股估值的修复,进而对指数有良好的提振作用。

  谈及后市国际指数提升A股的节奏,中信改革发展基金会研究员赵亚赟在接受《证券日报》记者采访时表示,虽然富时罗素3月份提升A股权重将再分两步走,但仍然可以体现外资对中国资本市场的认可。事实上目前的外资在A股中的比重还远远不够,随着中国经济的继续发展,特别是今年世界疫情的发展变化,中国市场的地位愈发突出,包括富时罗素在内的各大国际指数都会继续提高A股的占比。

  北向资金加速抄底!二季度关注这些内需标的

  近日全球市场企稳,美股已经连续上涨三个交易日,欧股和亚太其他主要股指也呈现上涨态势。

  方正证券认为,目前海外疫情蔓延带来的恐慌情绪有所消解,各国政府出台的大规模刺激政策能对冲一部分负面情绪,但疫情给经济带来的负面冲击不可避免,后续需要重点关注国内政策的导向,在外需不确定的背景下,政策的着力点将是偏内需的消费和基建。

  中信建投指出,美联储在推出开放性量化宽松政策后,市场还在消化。如果市场继续走低,美国能否修改法律授权美联储购买股票是重要看点。中国货币政策相对稳健,保持了政策定力和主动性。从全球来看,中国货币政策空间较为充足,因此中国可能率先走出经济和市场的低谷。

  光大证券认为,当前美股已挤出了较大部分泡沫,第一轮恐慌可能基本结束,市场进入等待数据验证的震荡磨底阶段。结构上,当前基本面确定性较强的医药和农林牧渔涨幅居前,随着日常消费逐步恢复正常,相关行业近期持续走强。对于后市,在美联储的大力度救市缓解美元流动性危机以后,A股也将逐步过渡到由国内政策经济周期主导的阶段,短期虽难免继续受美股波动影响,但这种关联性可能会逐渐减弱。鉴于当前估值相对合理,建议A股长线资金现在可逐步进场,价值投资时机已到,短线资金可择机低吸,继续等待右侧信号。

  天风证券认为,对市场整体底部探明之后,未来可能形成的反弹,其性质的判断是全球最悲观预期和情绪缓解之后的超跌反弹,其节奏是脉冲式的,而力度取决于国内央行的态度和海外的信号(疫情的拐点,LIBOR-OIS利差是否持续收窄)。而对于二季度的整个判断仍然是区间震荡。

  关注内需相关标的

  少数派投资创始人周良在春季策略会上表示:“虽然全球经济疫情对经济影响比较大,欧美进入几个季度经济衰退的可能性是很大的,但是我们的持股恰恰受全球经济的影响是很小的。目前的持股依然是5大方向,从权重来讲:银行、地产、保险、白酒、制造业龙头。”

  对于为何要持有这五大方向,周良解释道,这五大方向有一个特征,都是以内需为主,海外市场对这些板块影响比较小。而且除了白酒的估值略高一些,其他板块估值都不高,且都是高分红的行业。

  光大证券指出,后续配置建议三条主线:低风险偏好者关注高股息标的;着眼于季度投资的投资者,建议关注作为逆周期抓手的纯内需标的,主要包括新老基建、汽车和地产;着眼半年以上的价值投资者,可考虑储备消费品里的价值股。在4月即将到来之际,部分3月份的经济数据即将浮出水面,上市公司的一季报指引也将陆续发布,一季度和二季度基本面受负面影响较小、业绩确定性较强的行业和公司有望在近期取得相对收益。

  天风证券建议,从超跌反弹的维度上,可关注超跌的价值白马股,这是增量资金边际变化的方向。3月以来外资快速流出700多亿,一些具有长期配置价值的白马遭遇被动卖出,但随着全球情绪缓和和外资回流,这些超跌的白马龙头迎来长期资金布局的好机会。从中期主线的维度上,可以关注逆周期调节的方向,复盘历史上春季躁动的主线,基本可以得到这样一个结论:景气度上行趋势的展开,是春季躁动主线能够得以延续的必要条件。

  方正证券则建议,配置上可关注三条主线,一是逆周期政策重点支持的新基建和老基建,老基建关注建筑、建材、工程机械、轨交设备等,新基建关注5G、数据中心、工业互联网、特高压等;二是可选消费的汽车、家电等;三是货币宽松的受益行业,如券商银行等。

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