目前国内公募FOF基金最大的应用，是在养老基金上。养老目标基金是由证监会批准发行的公募FOF产品，在基金的投向、净值核算、托管和销售等方面与普通的公募FOF是一样的。为了认识养老目标基金，我们需要理解它与普通的公募FOF产品有何区别。

　　养老FOF基金与普通FOF基金的区别

　　区别一：养老目标基金的名称是依法合规使用的

　　在给基金产品起名时，“养老”二字不能随意使用，只有证监会批准成立的养老目标基金才能使用，其他基金产品中不得有“养老”字样(养老行业主题基金外)。

　　区别二：养老目标基金以“高标准、严要求”进行监管

　　相关管理办法对养老目标基金的管理人及基金经理应该具备的条件做出了明确的规定。我们大致可以这样理解：只有那些牌子够老、规模够大的“高大上”公司才有资格发行管理养老目标基金；只有那些从业时间够长、历史业绩够好的基金经理才有资格运作养老目标基金。

　　因此，目前市面上已经成立的养老目标基金的管理人都是大家耳熟能详的基金公司，基金经理和投研团队也都是各家公司的中流砥柱。此外，管理办法对养老目标基金投资的子基金的成立年限、规模、管理人和基金经理等方面做了严格的限定，确保底层资产安全稳定。

　　区别三：“养老目标基金”都是有封闭期的

　　为了鼓励投资者长期持有，也为了给基金经理一个宽松稳定的运作环境，避免资金频繁进出带来的风险，所有养老目标基金都设定了封闭期(1、3、5年)。投资者在封闭期结束后可赎回，不进行滚动锁定。

　　综合以上三个“区别”我们总结出养老目标产品的一大特点：高度严格而审慎的监管！毕竟是为老百姓打理养老钱，再谨慎也不为过。

　　区别四：“养老目标基金”引入了两类特殊的组合策略，对应两种子类型

　　养老目标基金分为两大类——目标日期基金(TDFs)与目标风险基金(TRFs)。其中目标风险性基金比较容易理解，这类基金名字中往往有诸如“稳健”、“成长”或“平衡”等形容投资风格的字样，对应了不同的风险程度，投资者可以根据自己的风险偏好进行投资，这与选择普通公募基金FOF产品并无太大的区别。

　　区别五：“养老目标基金”大概率将会被纳入个税递延，目前相关政策尚未落地，但建议予以关注。

　　为什么要配置养老FOF？

　　个人都可以通过选基金组合、或智能投顾的方式去做养老投资，为什么要去配置养老FOF？

　　的确，每个人都可以拥有不一样的养老投资计划，但养老FOF在产品设计及相关扶持政策上，拥有很大的优势。

　　首先，投资者自己做基金组合配置，申购费和赎回费的交易成本是比较高的，而养老FOF的话，如果主要投资对象为内部基金，就免除了双重收费，甚至在规模比较大的时候，申购费几乎可以免除，这对于低风险产品来说，是非常大的优势；

　　其次，在极端情况下，养老FOF可以用类理财的短久期模式运作，将权益仓位维持在非常低的位置，而当牛市来临时，权益仓位上限可达 30%，产品运作依然拥有想象空间，而智能投顾就很难做到配置的迅速切换；

　　最后，在可预见的将来，与养老金相关的一些可期待的优惠政策会推出，而养老FOF将极有机会获得税优政策的扶持，购买养老FOF是可以享受更多优惠的。

　　养老FOF出现，对于我国公募基金发展的影响是深刻且有意义的。

　　首先，它第一次促使我们个人投资者来反思自己的理财观念，很多个人投资者通过股票、银行理财甚至房地产来投资，但能够从一个宏观资产配置的维度来审视自己的投资者是不多的；

　　其次，国内基金事业发展20年后，专业投资者通过FOF、养老FOF的形式，有信心筛选出一批值得投资的价值标的；

　　最后，它变相地通过一定锁定期，让投资者能够静下心来感受投资内涵。个人投资若没有时间限制的话，往往会很频繁地去做一些交易，那就变成赌博的游戏了。而养老目标基金通过期限锁定带你体验一次定期投资的回报，会为投资者带来相当的成就感。

　　适合哪些人购买？

　　总体来说，适合追求养老资金更多更快积累的投资者购买。

　　一般而言，对自己的养老金投资需求比较清晰，自身风险偏好明确，且有一定市场投资经验的投资者，可选择目标风险基金。而目标日期基金对长期资产配置趋势一目了然，对一般小白而言更适合一些。

　　总之，养老目标基金是一件利国利民的大事。未来养老目标基金可能获得政策上的支持，比如可能会给予税收延递优惠等。

　　如何投资养老FOF基金？

　　最后我们针对养老目标产品的投资做一个总结性的建议：

　　此类产品总体而言风险相对较低，适合更加关注资产保值的低风险偏好投资者；

　　请年轻的基民朋友(35岁以下)特别关注目标日期基金，这类基金更符合养老投资的特点，且目前市面上的产品生命期正好与您匹配；年长的基民朋友如果投资养老目标基金请以稳健型目标风险基金为主；

　　建议以定投的方式参与养老目标基金的投资，并坚持长期持有。

　　(本文整理自财富号文章)