目前，新冠肺炎疫情给全球经济带来诸多的不确定性，国投瑞银基金孙文龙认为，当前投资人能够做的就是看得更长远一些，并通过持有最有竞争力的公司，来提升抗风险的能力。孙文龙对未来的市场中性偏乐观。孙文龙分析认为，当前海外市场的风险释放已经过半，对A股的冲击较为缓和；国内经济逆周期调节，流动性宽裕，财政政策也在发力；再者，A股目前的整体估值水平不高，沪深300的估值水平为11倍，股权风险溢价依然处于较高水平。具体在投资思路上，孙文龙曾多次在年报中表述过，即沿着产业变迁和消费升级的方向优选赛道，关注行业景气，陪伴优秀企业，分享公司业绩成长，获取绝对收益和相对收益。孙文龙表示，希望自己的组合能够反映时代特征，能够展现社会发展的成果，与时俱进。孙文龙认为，产业变迁推动社会进步，孕育了很多投资机会。例如，通信方式的变化从远古时代的驿站，到后来的书信电报，到现在的电话手机，以及进入未来的VR，提升了人们的沟通效率；移动支付在中国的普及几乎淘汰了零钱的使用，技术的发展提升了人们生活的便利；产业变迁也表现在中国产业不断升级，从早期的轻工业，到地产、重化工业，到过去十年的高端制造业，以及现在信息产业和生物医药，产业变迁同时表现为产业在国际间的转移，比如电子制造业从欧美到日韩台湾，转移到大陆，目前部分迁往越南等。孙文龙认为，消费升级同样孕育了很多投资机会，对美好生活的向往，对更高品质商品的追求，普通消费者有更深的体会，电视机、洗衣机、冰箱、空调已经普及，而洗碗机、吸尘器、扫地机器人在快速渗透过程中。在孙文龙看来，投资赛道包含三层意思：第一层是生意模式，第二层是竞争格局，第三层是成长空间。帮助投资人优选出成长空间大、壁垒高、竞争格局稳定的赛道，再要选出那些质地好，坚守优秀的企业，包括细分行业里竞争力最强的公司，同时，兼顾企业家精神，是自己不断追求的重要投资理念。

(原标题：国投瑞银孙文龙：优选赛道分享优秀公司业绩成长)