华夏精选亚洲债券基金年内回报3% 亚债基金中称冠

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  疫情全球肆虐,经济衰退忧虑不断加剧,高息债3月环球大跌市期间更曾遭遇重击。不过,亚洲债券冠军基金经理蔡靖现时却重仓高息债,并继续看好内房行业。

  债券投资者今年饱吃惊风散,疫情冲击各行各业营运,风险较高的高息债连带受累。亚洲高息债基准的巴克莱亚洲美元高收益债指数,曾自高位大泻17.6%,创2016年7月以来最低位,意味市场短短一个月时间,已蒸发3年多以来的回报。

  *3月曾先换马,趁暴跌再低吸*

  去年底起采信用下沉策略(moving down the credit curve )的华夏基金固定收益投资经理蔡靖,在接受本报专访时透露,旗下基金3月上旬趁避险情绪升温,已经转换策略,由高息债换马至投资级别债券,前者最轻仓时,仅占基金约50%比重。不过,随著息率吸引力回升,她在高息债暴泻期间反其道而行,把部分投资级别债重新换马高息债 。 连串操作后,蔡靖旗下基金继续跑赢大市。根据晨星数据,截至4月28日,华夏精选亚洲债券基金今年回报约3%,在亚洲债券基金中排首位,更是唯一年内录得正回报的基金。 联储局3月23日推出无限量化宽松(QE),市场恐慌情绪略喘稳,股债大幅反弹。蔡靖表示 ,高息债升幅显著,短期料有一波调整,但认为整体高息债难重回先前低位,故现仍喜欢,其仓位比重高达69%,意味接近持仓上限。

  *外围情况乱,较看好中国债市*

  以地区划分,她较看好中国债市,截至3月底基金仓位73%。她解释:「外围愈乱对中国愈好,今年初美国跟伊朗的政治局势不稳定,我们当时给出一个非常明确的逻辑,就是外面闹得愈乱,反令中国有机会去修补自己的问题,并令中国有息资产成为类似避险的领域」,其中最喜欢地产板块,现持BB级内房成分债及一至三年短存续期(Duration)的B级内房债为主。 但蔡靖提醒,今年为美国大选年,政治事件或促使债市波动,往后可能因应情况再换马至投资级别债以保回报。

(原标题:《基金策略》华夏精选亚洲债券基金年内回报3%,亚债基金中称冠)