“喝酒行情”嗨翻了 茅台股价盘中突破1500元!白酒股是否“喝高了”?投资者还能乘胜追击吗?

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  7月1日,A股迎来下半年开门红,时隔3个多月,大盘重返3000点,白酒板块无疑是今日助推股指上行的主要力量。截止发稿,白酒板块指数涨逾6%,个股全线飘红,泸州老窖金种子酒涨停,贵州茅台盘中突破1500元,股价再创历史新高。

  兴业证券预计茅台价格仍继续上涨,金融属性释放、需求端碎片化投资收藏崛起,将对茅台价格上涨形成坚实支撑,总供给量没有大幅增加的前提下价格易涨难跌,但是销售结构的改变预计会导致成箱酒和散装酒的价差分化加剧。

  二季度以来白酒股走出强势修复行情,申万白酒指数上涨了35.06%。截至6月30日收盘,中证白酒指数的PE为38.29倍,达到历史最高。机构指出,当前板块估值较高,可以等回调时候定投布局。当然拉长几年看,高端白酒赛道依然还是不错的,选择风险集中的细分行业指数,波动性和进攻性肯定是要比消费宽基更强一些的。

  酿酒板块涨疯了!贵州茅台盘中突破1500元

  时隔3个多月,大盘重返3000点,白酒板块无疑是今日助推股指上行的主要力量。

  据数据显示,白酒板块指数盘中一度涨逾6%,板块内个股均实现大涨。金种子酒泸州老窖涨停;贵州茅台盘中突破1500元,股价刷新历史新高纪录,总市值达到1.88万亿元,稳居A股第一位;五粮液也涨逾7%,股价再创新高,总市值首次突破7000亿元。

  6月18日,贵州茅台与区域KA卖场、酒类垂直电商、烟草零售连锁等合计22家直销渠道商举行签约仪式,据渠道调研反馈此次涉及茅台酒销售计划约800吨,预计飞天茅台供货价为1399元/瓶,此举意味着茅台直营销售快速落地。

  对于此次事件的更关注短期会怎样影响价格、中长期会不会公司运营效率有所改善。兴业证券认为,直营带来的利润贡献短期不可测,中长期意义不大,短期来看直营比例取决于公司直销推进进度,方向能判断但是绝对值不可预测,中长期来看茅台有提价空间和提价能力,直接提价还是间接提价反映到报表只是时间问题。

  兴业证券预计茅台价格仍继续上涨,金融属性释放、需求端碎片化投资收藏崛起,将对茅台价格上涨形成坚实支撑,总供给量没有大幅增加的前提下价格易涨难跌,但是销售结构的改变预计会导致成箱酒和散装酒的价差分化加剧。

  中长期来看,兴业证券认为,优化茅台渠道结构、强化公司对渠道管控,运营效率能提升。通过多样化直销渠道商招商,茅台销售体系进一步优化,相较于传统经销商,此部分新零售体系因为销售更公开价格更容易管控,受益于此茅台对渠道掌控能力进一步增强,渠道进一步扁平化,同时对于消费者而言能够更多买到平价酒、在商超等终端有利于产品展示和推广。

  此外,五粮液今年的营销工作围绕数字化推进、团队打造、强化市场管控、扩张销售渠道等方面展开。受新冠疫情突发影响,行业受冲击明显,普五批价短暂回落至900元以内,五粮液节后高效出台响应政策,科学精准施策,同时各销售层级及时执行到位。进入二季度后,公司将工作重点转向“两管控一加快”,对有真实客户和终端网点的商家足额配货,反之则予以减量,同时公司积极开拓团购客户。

  招商证券指出,五粮液这些系列举措,有助于批价稳定,随着疫情逐步控制,及团购工作的持续推进,预计在中秋节前,批价有望继续提升,若批价能回升至950元,对应团购价1000元附近,经销商利润率提升至10%以上。

  华创证券指出,白酒板块虽处高位,需求边际复苏及充裕流动性推动下,高端白酒价格持续高位,奠定板块景气度,同时家居消费中报业绩确定性预计仍较高,估值溢价有望延续。

  在具体投资建议方面,华创证券建议白酒板块二季度报表仍难以显著改善,但全面释放风险,卸重前行,二季度需求边际明显好转。标的推荐上,继续重点推荐龙头贵州茅台、五粮液、泸州老窖;推荐古井贡酒今世缘山西汾酒顺鑫农业,加大关注低估值的洋河口子窖

  招商证券表示,端午期间,各地调研反馈,需求持续复苏,环比改善明显,且高端白酒企业积极布局,迎接下半年需求旺季。路演反馈,市场对二季度业绩预期为环比改善,对Q2高增并未过高预期。考虑到需求持续改善、高端白酒批价继续上行、来年估值仍不算贵等因素,继续看好白酒板块的预期修复和估值提升,标的推荐上,继续看好高端白酒估值中枢上移,首推高端白酒茅台、五粮液、泸州老窖。(证券时报网)

  白酒股是否“喝高了”

  二季度以来白酒股走出强势修复行情,申万白酒指数上涨了35.06%。酒鬼酒大涨127.06%,金徽酒涨66%,贵州茅台涨32.95%,五粮液涨48.33%;水井坊舍得酒业今世缘古井贡酒伊力特等多数酒企本季以来涨幅在30%~50%不等。

  此前茅台公布今年一季报时,多家券商推荐买入,目标价在1500元附近,个别券商给出1694元的目标价。近期贵州茅台的股价不断逼近1500元,深圳前海国丰优合资本管理有限公司总经理金少华在受访时表示,白酒是中国资本市场的独特力量,受到场内机构的持续关注。“尽管一直有人在喊茅台股价过高了,但从股价表现看,贵州茅台频频创新高,说明市场对其认可度很高,也反映出机构对整个白酒板块的看好。”他指出,白酒板块的上涨与机构抱团有较大关系,未来白酒股前景依然向好。他预计未来白酒板块“强者恒强”的格局将进一步凸显,投资者可关注其中的高端白酒股,建议中长期持有,以便取得更高的投资回报率。

  天风证券分析师刘畅表示,随着复工复产持续推进,可选消费逐步恢复,白酒板块业绩将迎来改善。在市场流动性宽松以及疫情或有反复的背景下,资金偏好业绩稳定性强的板块,食品饮料迎来估值修复行情。高端白酒企业业绩稳定性较强;次高端白酒方面,若疫情不出现反复,或受益补偿式消费,三四季度业绩加速增长料带动全年业绩良性增长。

  乘胜追击还是落袋为安?

  自从3月19日最低点以来至今,中证白酒指数已经反弹了42.49%。白酒板块从2009年至今,除了2013限制三公消费和塑化剂风波、2018年市场熊市影响外,其余年度均在上涨,特别2019年以来涨幅斜率十分陡峭。

  截至6月30日收盘,中证白酒指数的PE为38.29倍,达到历史最高。中证白酒指数共有18个成分股,茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖四个成分股占比近乎60%,前十大重仓股占比为90.43%,行业集中度非常高。

  招商中证白酒指数分级是市场上唯一追踪中证白酒指数的基金,规模达120亿。当前板块估值较高,若长期看好白酒行业的话,可以等日后回调时候定投布局。

  另外有,有鹏华中证酒ETF可以进行场内交易,也可以作为一个备选工具。鹏华中证酒ETF追踪的中证酒指数所选成分股细分板块以白酒为主,也包括啤酒、葡萄酒等其他酒类,其前十大重仓股除了重庆啤酒外全是白酒股。

  还想要配置白酒的投资者,仍然要记住可选买龙头的思路。资金抱团确定性下,白酒近期的强势,还是得注意且行且珍惜。越往后择股很重要,可能选择主动管理基金更合适。

  当然拉长几年看,高端白酒赛道依然还是不错的,选择风险集中的细分行业指数,波动性和进攻性肯定是要比消费宽基更强一些的。(财富号)

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