医药主题基金狂揽上半年股、混榜单前十!投资者该继续持有还是落袋为安?

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  今年以来,医药生物板块“乘风破浪”,从申万一级行业表现来看,医药生物以42.30%的涨幅位居各板块之首,首受此影响,医药类基金不仅包揽股票、混合、指数三大基金门类业绩第一,股票、混合类基金中前十名均为医药类基金。

  尽管后市对医药行业整体倾向看好,但谈及实操层面时,部分基金经理依然表示将谨慎持仓。建议现在有持仓的投资者可以持仓观望,但不建议增持也不建议新的投资者入场,目前相较于前期确实有更高的不确定性。如果持有的仓位较高可以暂时减仓一部分获利了结,将资金转向有长期投资价值但涨幅没有那么猛的板块,如券商、科技、消费等。

  医药基金狂揽上半年股、混榜单前十

  今年以来,投资者亲历了美股多次熔断、原油期货跌至负数等许多“见证历史”的时刻。不过,A股结构性行情表现亮眼:上半年上证综指微跌2.15%,沪深300微涨1.64%,深证成指上涨14.97%,创业板指大涨35.60%。

  板块中,医药生物板块更是“乘风破浪”。从申万一级行业表现来看,医药生物以42.30%的涨幅位居各板块之首,其次是食品饮料和休闲服务,涨幅分别为27.21%和26.04%。受此影响,医药类基金不仅包揽股票、混合、指数三大基金门类业绩第一,股票、混合类基金中前十名均为医药类基金。

  基金经理选对了医药行业,上半年也算成功了一大半。不过,上半年医药股的涨幅基本都来自于估值提升,目前中证申万医药生物指数的市盈率水平处在近10年的高位,仅次于2015年6月份的牛市高点。对于搭乘医药股东风的医药类基金经理来说,如何保住胜利果实、控制产品回撤成为当下的重要课题。

  股票型基金,排名前二十的普通股票型基金中,除富国互联科技和中欧品质消费外,其余18只均为医药主题基金,排名前十的普通股票型基金,更是被医药方面基金包揽。其中,创金合信医疗保健股票A表现最好,上半年年收益率达到83.17%。

  混合型基金,今年以来2828只混合型基金平均收益率达16.08%,其中融通医疗保健行业A表现最好,收益率达73.68%。同样的,排名前二十中,除广发新经济、华泰柏瑞激励动力A和万家行业优选外,剩余17只均为医药主题基金,排名前十的混合型基金,同样被医药方面基金包揽。

  与上半年“霸屏”医药主题基金形成鲜明对比的是,金融、地产等价值主题基金的业绩排名靠后。

  此外,受益于结构性行情的被动指数基金表现也可圈可点,尤其是医药主题ETF。截至6月30日,今年以来上市股票型ETF中涨幅最高的是国泰中证生物医药ETF,涨幅达61.32%,其次是华宝中证医疗ETF,涨幅也达到60.87%。这两只ETF表现远超其他股票型ETF,排名第三的是中证500医药卫生指数ETF,涨幅为48.71%。与医药生物类ETF领涨类似,股票指数基金中医药生物类指数基金也表现居前。截至6月30日,招商国证生物医药今年以来的回报达到66.03%,排名第一。(中国证券报)

  持币观望还是及时上车?

  中信证券则表示,从资金面来看,外资持续流入的预期强化了公募基金的抱团,A股估值分化和结构抱团短期难瓦解。从基本面来看,今年以来,科技板块业绩受疫情冲击相对较小,创业板指2020年EPS一致预期仅下修2.8%,低于沪深300的7.6%;同时,医药和部分必选消费板块业绩韧性较强,而可选消费板块景气也在修复。当前国内经济尚未完全修复,海外疫情阴霾仍在,而中报披露渐行渐近,当前基本面的确定性比弹性更重要,医药、消费和科技龙头依然能享受高确定性溢价。

  随着医药主题基金净值走高,医药股估值也处于历史高位,那么基金经理如何看待医药行业高估值背后的风险?

  对此,博时医疗保健基金经理葛晨认为,“疫情大概率不会短期就完全结束,因此医药股的高估值也有可能继续维持。此外,对于部分疫情防控相关的公司而言,疫情对其经营并非负面影响,甚至部分企业不仅盈利大幅提升,甚至竞争格局也因为疫情实现了弯道超车。对于这类公司,疫情常态化防控带来的则是千载难逢的发展机会,股价上涨体现的是其公司价值的升华。”

  尽管后市对医药行业整体倾向看好,但谈及实操层面时,部分基金经理依然表示将谨慎持仓。某私募投资经理告诉记者,“考虑到疫情并不会一时完全被控制,所以短期仍有机会。但考虑到疫情整体是可控的,二次大范围爆发的可能性很小,加上疫苗的研发和应用,疫情被控制住是可以预期的。结合近期医药个股涨幅较大,在现阶段暂不会考虑加仓,会逢高适当降低仓位。”

  “目前来看,医药股的估值确实比较高,会暂时获利了结。但我对这个板块长期投资逻辑还是十分看好的,如果后期有回调机会会酌情加仓。不过就目前的情况看,前期压力还是比较大的。”某公募权益基金经理亦表示。

  面对医药主题基金可观的涨幅,普通投资者又该如何对待手中的香饽饽呢?

  对此,杨佳星建议道,现在有持仓的投资者可以持仓观望,但不建议增持也不建议新的投资者入场,目前相较于前期确实有更高的不确定性。

  某权益基金经理认为,对于普通投资者来说,如果持有的仓位较高可以暂时减仓一部分获利了结,将资金转向有长期投资价值但涨幅没有那么猛的板块,如券商、科技、消费等。

  对于合适的减仓时机,上述投资经理坦言,可以等到医药基金走势出现放量滞涨的迹象时降低仓位。(每日经济新闻)

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