被踢出“苹果链”，对于800亿市值的歌尔股份来说，无疑是“晴空霹雳”。

　　11月8日晚间，歌尔股份披露风险提示性公告称，公司近日收到境外某大客户的通知，暂停生产其一款智能声学整机产品。公告一经发出便引发市场对“境外某大客户”的猜测，随后歌尔股份登上热股榜首。

　　就在下半年，歌尔股份股价已陷入调整，8月19日至11月8日期间，股价从38.5元下跌至23.02元，跌幅已近四成。而此次丢失大客户，对业绩无疑会带来深远影响，股价走势堪忧。

　　重仓机构们纷纷也再“捏一把汗”。根据前十大流动股东来看，持仓歌尔股份主要仍是“北水”香港中央结算有限公司、中证金、社保基金组合以及多家公募基金。不过从趋势变动来看，今年三季度多家机构进行了减持，重仓基金也较去年年底减少了322只。

　　同花顺iFinD数据显示，今年三季度，歌尔股份为公募基金第168大重仓股，公募基金持仓前十的基金分别为：易方达竞争优势企业、华夏中证5G通信主题ETF、易方达中盘成长混合、易方达研究精选股票、国泰聚信价值优势、5GETF、华宝中证科技龙头ETF、博时研究优选、太平灵活配置和宝盈科技30混合。

　　和歌尔股份同时登上热股榜的还有立讯精密，亦有传闻称，立讯精密可能会接过这一块市场，不过这一传闻基于立讯精密主营业务中涵盖声学产品，在果链供应商中位置仅次于歌尔股份。

　　突发“丢失大客户”利空

　　歌尔股份在上述公告中表示，此次业务变动预计影响上市公司2022年度营业收入不超过33亿元，约占公司2021年度经审计营业收入的4.2%。

　　此外，歌尔股份强调，目前与该客户的其他产品项目合作仍在正常开展，该事项对公司经营业绩的影响仍在评估中。

　　公开资料显示，歌尔股份主营业务为精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬件业务，主要产品包括 TWS智能无线耳机、有线/无线耳机、智能音箱等。公司今年三季报数据显示，营业收入为741.5亿元，同比增长40.47%。归母净利润38.4亿元，同比上升15.23%。

　　从歌尔股份业务变迁来看，公司支柱业务已完成从TWS耳机向VR产品的迁移。开源证券研报指出，需求疲软影响业绩表现公司，今年三季度单季歌尔股份的精密零组件、智能声学整机、智能硬件营业收入占比分别为12.5%、24.7%和61.3%。由此可见智能硬件营收占比超过半壁江山。

　　“丢失”大客户的消息在歌尔股份股吧中持续发酵，观点呈现分歧，有股民认为，如果该大客户为苹果公司，负面影响较大，歌尔股份股价将有较大压力，不过亦有股民认为，更看好歌尔股份的元宇宙概念，33亿元的营收在前三季度741亿营收中占比并不高。

　　重仓基金较年初减少322只

　　作为“果链”重要供应商之一，歌尔股份获得不少机构青眼，不过今年以来，机构持仓比重逐渐下调。

　　首先，从今年三季度披露的前十大流通股东来看，包括香港中央结算有限公司、中证金融、全国社保基金一零三组合、全国社保基金六零一组合、易方达竞争优势企业、天安人寿保险和华夏中证5G通信主题ETF等7只机构资金现身其中，累计持股达到13.35%。

　　值得注意的是，多家机构在三季度对歌尔股份进行了减持，其中，香港中央结算有限公司和全国社保基金六零一组合减持力度最大，分别为19.58%、14.68%，此外，易方达竞争优势企业和全国社保一零三组合也进行了小幅减持。中证金融三季度持仓保持不变，险资天安人寿加仓100万股，华夏中证5G则新进前十大股东。

　　从公募持仓来看，重仓基金也呈现逐季减少趋势。根据Wind数据显示，去年年底有442只基金重仓该公司，持仓1.32亿股，持股占流通股比重高达14.6%，到今年三季度，仅有重仓基金仅剩120只，减少了322只，持股占流通股比重下降至4.59%。

　　同花顺iFinD数据显示，今年三季度，歌尔股份为公募基金第168大重仓股，公募基金持仓前十的基金分别为：易方达竞争优势企业、华夏中证5G通信主题ETF、易方达中盘成长混合、易方达研究精选股票、国泰聚信价值优势、5GETF、华宝中证科技龙头ETF、博时研究优选、太平灵活配置和宝盈科技30混合。

　　其中，易方达三只产品均由基金经理冯波管理，共持有歌尔股份近5080万股，不过冯波三季度均有不同程度地减仓，合计减仓1484.88万股。三季度，歌尔股份股价下跌21.13%，拖累了重仓基金组合表现。

　　立讯精密或迎来春天

　　在歌尔股份披露声明的同时，同属“果链”耳机供应商的2272亿市值的立讯精密也一同登上热股第二位。外界猜想，歌尔股份丢失的大客户份额能否由立讯精密接下？已有不少投资者在立讯精密股吧对其股价表示期待。

　　事实上，有业内人士指出，苹果留给上游供应链上的利润并不多，今年前三季度消费电子行业周期处于震荡下行过程中，如果行业整体不反转，立讯精密恐难以从单个事件上获得长足的表现。

　　Wind数据显示，截至11月8日，消费电子指数年内跌幅36.77%，这一领域也成为不少投资大佬的“折戟沉沙”之地。

　　日前，私募大佬林鹏在给投资人的致歉信中剖析了自己投资组合的最大损失，一方面是港股互联网公司的投资；另一方面是其研究得最清晰的、投入研究力度最大的、实质上基本面非常良好的消费电子公司。

　　回归到立讯精密，作为公募基金第26大重仓股，从股价表现上来看，其三季度股价下跌为12.99%，好于歌尔股份，虽然三季度基金重仓持股同样有所下降，但前十大重仓基金中不乏明星基金经理身影。

　　其中，傅鹏博、朱璘共同管理睿远成长价值混合在三季度小幅减仓372.76万股，仍以4807.01万股的持股量位于公募基金第一位，同时该基金也是立讯精密第5大流通股。

　　此外，周蔚文参与管理的中欧创新未来混合和中欧时代先锋股票分别减仓250.24万股、506.47万股。同时，东方红旗下东方红睿玺三年定开混合、东方红睿泽三年定开混合两只基金也在三季度进行了减仓。

　　不过，明星基金经理在立讯精密上呈现出较大的分歧，朱少醒在其管理的富国天惠成长混合选择加仓，前十大持仓基金中，在三季度加仓的还有乔迁管理的兴全新视野定开、兴全商业模式以及王博、茅炜共同管理的南方成长先锋。

　　不过进入四季度以来，电子消费板块走出一波小反弹，截至11月8日，短短一个月时间内，电子消费指数已有12.67%的涨幅。民生证券研报指出，今年三季度，公募基金持仓消费电子市值下降48.33亿元，连续三个季度减持，部分优质消费电子，估值相较基本面先行见底，可适当择机底部布局。

（文章来源：财联社）