上期笔记回顾

《麦米转债（128089）上市笔记》中，预期首日收盘在 121-125元，实际收盘为 124.3元，符合预期。满额申购的投资者单账户平均盈利 38.97元。

《百川转债（128093）上市笔记》中，预期首日收盘在 108-112元，实际收盘为 108.37元，符合预期。满额申购的投资者单账户平均盈利 16.57元。

上市信息汇总

新莱转债（123037）将于 1月22日上市。当前转股价值为 119.41元，纯债价值 71.66元，保本价 118.2元，A+级。

上市定位预测

与新莱转债评级和转股价值相近的可转债见表1。

表1 与新莱转债评级和转股价值相近的可转债

与新莱转债同行业可转债列表见下：

预期新莱转债上市首日定位在 120-124元之间，中位数在 122 元附近。

正股基本面分析

公司简介

新莱集团于1991年成立于台湾，1995年组建真空电子部门，2000年总部迁至江苏省昆山市陆家镇，2011年9月公司在深圳成功上市。新莱集团服务全球客户产品应用领域-真空半导体、电子超高洁净、生物医药制程、食品饮料制程。

其他信息参见《新莱转债（123037）申购笔记》。

最新业绩

新莱应材2019年前三季度业绩见下：

业绩预告

1、业绩预告时间：

2019 年 1 月 1 日至 2019 年 12 月 31 日预计的业绩：

亏损 扭亏为盈 ■同向上升 同向下降 基本持平

2、业绩预告情况表：

估值分析

当前正股和可转债估值见下：

机构一致预期

无。

长期净资产收益率

新莱应材长期平均净资产收益率为 8.02%。

当前净资产收益率

结合新莱应材2018年和2019年前三季度财务数据，可以推算出最新平均净资产收益率为 7.3%。

当前PEG

因为没有机构预期，取长期净资产收益率和当前净资产收益率的最小值为未来业绩增速，结合当前市盈率，可以计算出PEG为 6.93。

实盘操作笔记

新可转债申购

1. 实盘未中签新莱转债。如果中签，考虑到新莱应材静态估值PE 50较高，成长性估值PEG 6.93较高，但2019年业绩预增较高，行业前景看好，将暂时持有。

二级市场交易

1. 持债观望。

下期笔记

1月23日，开润转债、汽模转2、乐普转债上市，上市笔记待发布，敬请期待！

术语解释

1. 转股价值：等于正股价/转股价*100。表示100元面值转债，转换为股票再卖出所获得的理论上现金价值。

2. 纯债价值：100元面值转债，按照同评级企业债对未来现金和本金进行折现，计算出的债券价值。

3. 保本价：投资者所能获得的利息和本金之和。投资者在此价格之内买入，如果上市公司不破产，投资者的本金可以收回。

本文仅用于个人投资记录和分享投资理念，若网友根据文中提及的证券和基金买卖，请自行承担风险！