广州万隆:震荡整理 快进快出

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  一、市场观点可能存在偏差

  大盘指数弱势整理。防御类板块的强势并未能带动资金情绪改善。预计行情仍会有反复。防御策略为主,而题材类可以快进快出。

  二、偏差分析

  一季报公募基金仓位较上季度小幅下降,仍处于2015年股灾以来的中高水平。私募基金方面,三月底的仓位同样是较二月份有所下降,且同样是处于2018年以来的中高水平。即机构仓位整体是处于中高水平的,做多能力相对有限。因此,在2月底3月初形成的压力位附近,我们认为当前的成交量能很难快速强势突破前期的压力区间,指数仍有继续震荡整理的需要。

  资金情绪面上来看,核心板块仍是以消费白马方向为主,其次是计算机方面的二级主线轮动炒作,以及新基金方面的特高压反复机会。其中消费白马由于机构抱团逻辑,看长做长的特征是比较明显的。而计算机方面,有资金合力的主要是云计算+网红经济或电子支付,即互联网经济,主要是基于题材轮动炒作为主。特高压方面,则是短线快进快出。整体上来看,当前资金情绪仍是基于防御风格为主,资金情绪的持续性并不坚定,行情难走出超预期空间。

  整体上来看,随着指数反弹至前期压力区间高位附近,除了看长做长的板块可以中线持有,其它板块机会更多是基于快进快出为主。建议关注消费白马逢低介入机会,以及互联网经济的二级子概念的题材风格轮动机会。而需要强调的是,由于机构中长线建仓位是比较明确的,因此阶段性超预期下跌之后,可以逢低介入。

(文章来源:广州万隆