现实往往比电影更戏剧化。

　　4月29日晚间，北京文化(000802)原副董事长娄晓曦通过微博“世纪伙伴”，实名举报北京文化系统性财务造假，并称董事长宋歌、副总裁张云龙涉嫌4大罪状：

　　背信损害上市公司利益罪、欺诈发行债券罪、违规披露、不披露重要信息罪、职务侵占罪。

　　尽管财务造假风波并没有“实锤”，但上述举报也迅速引发监管层关注。

　　对此，北京文化火速回应称：“娄晓曦因涉嫌挪用资金罪，已出逃海外，娄晓曦已于2020年1月19日被北京市公安局朝阳分局正式立案，目前此案正在侦查过程中。公司对娄晓曦上述行为予以强烈谴责，并保留通过法律途径追究其法律责任的权利。”

　　但这番解释，终究没能挽救股价。4月30日开盘，北京文化无悬念一字跌停，43万手封单。截至收盘，股价报6.92元/股，创下近六年来历史新低。

　　盘后龙虎榜数据显示，一机构买入77万元，两机构合计卖出272万元。据数据显示，截至2020年4月20日，持有北京文化的股东人数仍有48301户。

　　原副董事长实名举报：北京文化财务造假

　　值得注意的是，举报人—娄晓曦，曾任北京文化副董事长，现持有其第三大股东西藏金宝藏100%股权，是第四大股东新疆嘉梦执行事务合伙人，两家机构合计持有北京文化11.75%股权。

　　意味着，娄晓曦仍是上市公司的重要股东之一。

　　4月29日晚，娄晓曦列出北京文化及其董事长宋歌等高管四大罪状：

　　1、北京文化通过浙江星河文化经纪有限公司(简称“浙江星河”)投资电视剧项目《横店故事》的方式，从公司划转出资金2400万元，并通过北京世纪伙伴文化传媒有限公司(简称“世纪伙伴”)及其合作公司将该2400万元以收入的形式转回到浙江星河。

　　2、北京文化存在利用舟山嘉文喜乐股权投资合伙企业(有限合伙)(简称“舟山嘉文”)挪用上市公司资金到体外，并通过《大宋宫词》和《倩女幽魂》项目向上市公司输送业绩7800万元。

　　此外，宋歌、张云龙两个担心业绩造假暴露，2019年6月17日，主动撤回于当年6月1日得到证监会受理的可转债事项。2019年10月，在基金执行事务合伙人未同意办理的情况下，宋歌、张云龙将北京文化的普通合伙人份额转让给世纪伙伴。

　　3、公司相关人员存在利用职务之便，在2016年至2017年挪用上市公司资金，通过《球状闪电》和《拼图》项目，完成北京摩天轮文化传媒有限公司(简称“摩天轮”)业绩对赌。

　　4、2018年6月，宋歌运用世纪伙伴正在拍摄的电影项目，挪用资金3477万元。

　　5、北京文化目前所在北京文化产业园，负责人是宋歌姐夫杨利平，北京文化在此地的租金高于市场平均水平。

　　尽管上述举报未被证实，但从内容来看，矛盾的焦点或在于“低价出售世纪伙伴”。

　　争议焦点：世纪伙伴

　　这起纠纷还得从4年前的收购说起。

　　2016年4月，北京文化进行非公开发行，向富德生命人寿保险股份有限公司、西藏金宝藏文化传媒有限公司等8名特定机构投资者发行约3.24亿股，发行价调整后定为8.92元/股，募集资金约28.94亿元。

　　上述募资中的13.5亿元被用于收购世纪伙伴100%股权，7.5亿用于收购浙江星河100%股权。北京文化借助此次收购由原有的旅游景区业务逐渐转型为影视文化业务。

　　彼时，作为世纪伙伴的法定代表人、实际控制人，娄晓曦通过其100%持股的西藏金宝藏文化传媒有限公司认购了北京文化5281.6万股，通过新疆嘉梦股权投资合伙企业(有限合伙)认购3799万股，合计耗资约8.1亿元。

　　被收购后，娄晓曦担任了北京文化董事、副董事长等职务。

　　收购之际，交易方签订了对赌协议。其中，世纪伙伴承诺2014年至2017年期间净利润不低于9000万元、1.1亿元、1.3亿元、1.5亿元。对赌期内，世纪伙伴每年都刚刚完成了业绩承诺。

　　然而，承诺期结束后，世纪伙伴的业绩开始下滑。2018年年报显示，其实现净利润1.45亿元，同比下滑3.34%。2019年8月，娄晓曦辞去了北京文化所有职务。

　　就在娄晓曦公开举报信之前，北京文化刚刚公告称，拟以4800万的价格卖掉世纪伙伴100%的股权，交易标的包括世纪伙伴全部债权和债务。

　　公告显示，2019年世纪伙伴亏损高达6.3亿，截至2019年末，净资产约4770万元，总负债5.61亿元。

　　可以看出，短短4年时间，世纪伙伴的价值从13.5亿元跌至4800万元，缩水幅度高达96%。而资产缩水、业绩暴雷的世纪伙伴，也从“香饽饽”成为了上市公司的“烫手山芋”。

　　这或许是娄晓曦公开举报财务造假的一个原因。

　　频频押中爆款，2019年却巨亏23亿元

　　4月29日晚间，对于北京文化而言可谓是风波不断，当晚其披露的2019年年报“爆雷”。

　　财报显示，2019年北京文化实现营收8.55亿元，归母净利润则同比下滑1943.12%至巨亏23.06亿元。

　　这也是北京文化近11年来首次亏损，其上次出现亏损还是2008年。

　　让市场不能理解的是，2019年，北京文化再度压中了爆款电影《流浪地球》，该片由北京文化承制出品并主控营销发行，影片最终一举拿下春节档票房冠军，并以46.86亿元的票房位列国产电影票房榜第三位。

　　值得注意的是，近几年，电影是北京文化的主要收入来源，2019年，电影板块为其贡献了7.82亿元的收入，占总营收比重的91.44%。其中《流浪地球》一部影片便带来了6.32亿的营收。

　　在此之前，2017年一部《战狼2》为北京文化贡献了3亿元营收，随后的2018年，《我不是药神》、《倩女幽魂》分别贡献了2.55亿元、3.59亿元营收。

　　对于业绩亏损的原因，北京文化解释，因全资子公司世纪伙伴和浙江文化经营业绩下滑，基于审慎原则，公司计提相应的资产减值准备所致。

　　而商誉减值的对象正是世纪伙伴和浙江星河，对应的商誉减值金额分别为8.24亿元、6.41亿元。

　　此外，受疫情影响，2020年一季度，北京文化只有117万收入，对比去年同期，下降了96%，净利亏损约1900万。

　　2019年，北京文化被重要股东减持超100次

　　值得一提的是，押中爆款给北京文化带来的不仅是实打实的收入，还有二级市场的暴涨。

　　2017年7月-8月，作为《战狼2》的发行方之一，北京文化股价从12.96元的低点最高飙升至22.50元/股，最大涨幅达73.6%。若从开收盘价来看，15个交易日也直接拉升了56.82%，总市值随之暴增55亿元。

　　2018年6月-7日，《我不是药神》还未正式上映，北京文化的股价再次异动。自6月21日至7月6日期间，股价从9.31元涨到15.99元，涨幅达71.75%。总市值再度大涨61.13亿。

　　2019年2月，《流浪地球》的上映再度让北京文化股价大涨一波。2月15日，其股价最高冲至15.17元/股。

北京文化周K线

　　但从其二级市场走势来看，每一轮暴涨之后都紧随着漫漫下跌。究其原因，一方面在于“炒作”资金撤出，另一方面在于股东的不断减持。

　　2017年《战狼2》上映后，当市场热度到达顶点之际，北京文化五位董监高宣布计划减持，当天股价几乎跌停，此后的10个月跌幅接近60%。

　　2019年，北京文化股东的减持达到一波小高峰，全年连续减持114次，这也让北京文化成为2019年A股被减持最多的公司。而114次减持中有106次是在2019年7月以后发生的。

　　其中，减持最多的股东之一为娄晓曦控股的西藏金宝藏，据数据显示，2019年，该股东合计减持659.97万股，对应的参考市值为6180万元。

　　与之相对应的是，娄晓曦于2019年8月辞去北京文化副董事长一职。对于娄晓曦辞去上市公司副董事长一事，彼时的北京文化仍“表示感谢”。但一番减持后，截至目前，娄晓曦仍通过西藏金宝藏、新疆嘉梦持有北京文化11.75%股权。

　　当娄晓曦在微博上实名举报后，北京文化也直指“娄晓曦因涉嫌挪用资金罪，已出逃海外。娄晓曦已于今年1月19日被北京市公安局朝阳分局正式立案，目前此案正在侦查过程中。”

　　截至目前，北京文化尚未回复交易所下发的关注函，上述举报事项仍是迷雾重重。

（文章来源：全景财经）