央行:断定全球进入经济危机为时尚早 中国金融市场稳定就是对全球的贡献

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  国新办于3月22日举行发布会,央行副行长陈雨露、银保监会副主席周亮、证监会副主席李超、外汇局副局长宣昌能一同介绍维护金融市场稳定的相关情况。

  陈雨露表示,目前断定全球已经进入经济危机,为时尚早。国际金融市场动荡发生后,我国金融市场经受住了考验。目前我国金融市场运行平稳正常,市场预期稳定正常,宏观政策的空间和储备充足。

  他强调称,中国已经是世界金融大国,所以保持好中国金融市场稳定,就是对全球金融稳定的重大贡献。

  关于人民币汇率,他预计,未来一段时间,人民币对美元还会在1:7上下浮动,汇率预期是稳定的。

  我国企业实际融资成本已下降实体经济边际向好

  近期,国际很多央行都采取了降息,那么,我国央行会否跟随呢?

  就中国情况来看,陈雨露指出,此前出台的3000亿元专项再贷款重点保障企业已经超过5000家,获得贷款超过2000亿元,实际融资成本只有2.27%左右。

  同时,人民银行还积极引导市场利率下行。企业贷款利率水平明显下降,目前一般贷款利率5.49%,这个水平已经比LPR改革之前下降0.61个百分点。

  陈雨露称,在上述政策支持下,实体经济正在边际改善。3月以来的数据显示,实体经济在不断边际持续向好,预计2季度各项经济指标出现显著改善,中国经济增长会较快回到潜在产出附近。

  对于下一阶段货币政策,陈雨露指出,货币政策主要是分阶段地把握力度、节奏和重点,始终保持流动性合理充裕;充分发挥好结构性货币政策的独特作用;充分发挥政策性金融作用,用好3500亿元专项政策性银行信贷额度;加大对中小银行补充资本和发行金融债券的支持;继续推进LPR改革。

  目前断定全球进入经济危机为时尚早

  陈雨露称,目前断定全球已经进入经济危机,为时尚早。

  他说,判断国际金融危机有三个基本特征:一,是否存在国际金融市场跨市场持续性恐慌性下跌;二,是否出现大量金融机构尤其是系统性重要金融机构倒闭;三,实体经济运行是否受到严重破坏。

  陈雨露称,目前,针对国际金融市场动荡加剧,许多国家陆续出台了相关措施,这些效果有待观察。

  陈雨露提醒说,国际金融市场动荡会通过三个基本传导渠道影响国内金融市场:一是境外悲观情绪通过预期传导渠道影响;二是通过国际资本流出渠道来传导影响;三是通过跨国企业资产负债表恶化传导到国内金融市场。

  他表示,从实际情况来看,国际金融市场动荡发生后,我国金融市场经受住了考验,表现出高度稳定性,波动幅度很小。目前,我国金融市场运行平稳正常,市场预期稳定正常,宏观政策的空间和储备充足。

  下一步面对国际金融市场动荡,我国会如何做?

  陈雨露介绍说,一是按照既定方针和既有框架,做好自己的事情。中国已经是世界金融大国,所以保持好中国金融市场稳定,就是对全球金融稳定的重大贡献;二是积极参与宏观经济政策的国际协调。

  预计2-4季度CPI逐季下降货币政策将处理好稳增长、防风险、控通胀关系

  陈雨露指出,我国货币政策最终目标是保持币值稳定,并以此促进经济增长。所以,货币政策首要是保持币值稳定,既要保持对内物价稳定,也要保持对外人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

  “物价涉及到百姓的衣食住行,所以人民银行对此高度重视。”陈雨露称,2019年CPI同比上涨2.9%,这个上涨拉动的因素主要是结构性的,也就是猪肉和其他部分食品价格供给不足所导致的。随着各部门保供、稳价的政策,进行预期引导,2019年通胀预期是稳定的,没有发散。

  2020年1-2月CPI同比上涨5.3%。对此,陈雨露指出,CPI既有结构性上涨特征,也有阶段性上涨特征。

  他认为,疫情对供给和通胀的影响还会短期持续一段时间,但是随着疫情防控趋势持续向好,国民经济复工复产持续到位,短缺商品供给和生猪生产会逐渐跟上,物价整体形势会趋于缓和,预计在2-4季度CPI会出现逐季下降的态势。

  物价能够稳定,根本上取决于经济基本面。陈雨露称,目前我国宏观经济运行平稳,总供给和总需求基本平衡,不存在长期通胀和通缩的基础。

  货币政策方面,陈雨露介绍说,2020年稳健货币政策将更加注重灵活适度,要根据疫情发展把握好政策出台的力度、节奏和重点,总体上M2增长率和社会融资规模增速会与名义GDP增速基本匹配。人民银行既要保持物价基本稳定,也要防范信用收缩的风险和经济下行出现叠加共振,正确处理好稳增长、防风险、控通胀的综合平衡关系

  未来将允许保险公司适当提高权益投资比例适当增设理财子公司

  “近期国际市场股市大幅波动,但整体看中国股市总体比较平稳。”周亮说。

  他表示,当前中国的融资结构中,直接融资占比相对较低,间接融资“占大头”。下一步,银保监会将进一步深化金融供给侧结构性改革,积极支持扩大直接融资。

  “资本市场的发展,离不开长期稳定资金来源和健康的机构投资者。”周亮表示,保险公司已经成为了中国资本市场的第二大机构投资者,目前保险资金的运用额度已经达到了18.8万亿元,投资股票和基金的规模达2万亿元左右,占保险资金运用余额的10.8%。

  他表示,未来,银保监会将积极支持保险公司遵循市场化的原则,依法合规开展投资运作,支持保险公司开展长期、稳健的价值投资,同时深化保险资金市场化改革,在审慎监管的原则下,赋予保险公司更多自主权,对偿付能力充足率较高、资产负债匹配度较好的保险公司,在有良好的风控为基础的前提下,允许其在现有30%上限的基础上适当提高权益类资产的投资比例。

  此外,银保监会还将适当增设理财子公司,建立完善养老保障第三支柱,积极支持直接融资,为促进中国资本市场长期稳定健康发展而努力。

  企业账户动账率提升将对制造业加大服务

  “国内疫情防控的工作取得显著成效,企业复工复产有序推进,生产生活秩序逐步恢复。”周亮表示。

  亦有数据印证了上述说法。周亮介绍说,银保监会的抽样调查显示,近期企业账户的活跃度提升明显,企业资金往来、资金周转速率明显加快。3月初抽样的小微企业样本显示,企业账户动账率(账户有“活动”)较2月下旬提升29个百分点,从侧面反映出经济的活跃度已经开始逐步恢复。

  近期,银保监会一手抓疫情防控,一手抓金融服务,引导银行保险机构支持企业复工复产,维护金融市场稳定。周亮表示:“目前银行保险业保持稳健运行。”

  为推动银行保险业支持实体经济发展,银保监会近期出台了一系列政策。包括支持疫情防控企业恢复和扩大产能;对受疫情影响存在还款困难的信用卡、汽车贷款、住房按揭贷款等个人消费贷款也灵活调整还款安排;对民营和小微企业加大信贷支持、降低融资成本;大力发展供应链金融,稳定上下游小微企业的流动性压力等。

  银保监会还通过临时性延期还本付息安排,帮助受疫情影响暂时遇到困难的企业渡过难关。

  “自1月25日以来,20%的中小微企业的到期贷款本息,已经享受到了延期还款安排。”周亮在会上透露。同时,前两个月新增制造业贷款2500亿元,明显高于上年同期增幅。

  周亮还表示,疫情发生以来,银行保险业全力保障金融服务没有中断,广大金融员工坚守一线。据统计,除湖北以外,全国银行网点复工率达95%;保险网点复工率超97%,同时线上和线下金融服务开展灵活。

  他表示,下一步银保监会将按照统一部署,一方面全力为疫情防控提供金融支持,另一方面着力提升金融服务实体经济的成效,从增量、降价、提质、扩面等方面,进一步强化对小微企业和民营企业的服务,特别是要对制造业加大服务。

  人民银行积极参与国际金融货币政策协调

  近期随着国际金融市场波动,国际各大央行提供大量流动性。人民银行是否参与国际金融政策协调合作?

  陈雨露指出,国内目前疫情防控尚未取得最终胜利,但是依然克服种种困难,对国际社会提供力所能及的帮助。当前可以看到国际疫情的深度和广度正在快速展开,所以急需公共卫生、贸易、货币政策等方面加强国际协调,全面提高国际应对的协调性和有效性。

  陈雨露介绍,疫情发生以来,人民银行积极应用多边区域和双边区域渠道,来进行政策协调。人民银行行长易纲数次与IMF总裁、BIS总经理、美联储主席进行沟通交流,就货币金融政策如何有效防范疫情影响交换意见。

  他进一步介绍,人民银行已经主动向G20各国央行和主要国际金融机构来通报疫情的影响以及有效应对的情况,这些沟通、通报和交流得到国际社会的积极回应。随着疫情扩散蔓延,许多国家也采取类似政策措施来对冲疫情影响,来维护本国金融市场稳定。

  陈雨露指出,G20是国际宏观经济政策主要协调平台,IMF是全球金融安全网的核心。所以人民银行支持G20 、IMF等国际多边平台和机构继续发挥在政策协调、危机救助方面的积极作用,有效防控国际疫情影响,维护全球经济和金融市场稳定。

  人民币汇率在新兴市场中表现相对稳健

  宣昌能指出,今年以来,尽管受到疫情影响,我国跨境资金流动仍总体稳定,外汇市场供求基本平衡。

  他介绍说,人民币汇率在合理区间内双向波动。今年以来,人民币汇率总体保持稳定。截至3月20日,境内人民币即期交易价贬值1.4%,同期美元指数上升5.2%。新兴市场货币指数下跌13.4%,其中自2月下旬以来,国际金融市场剧烈波动,2月21日至3月20日,境内人民币即期交易价贬值0.7%,而同期新兴市场货币指数下跌10%,其中3月下旬人民币贬值幅度也明显小于同期的欧元和英镑等货币的贬值幅度。

  宣昌能表示,以上这些数据充分显示:人民币汇率在全球外汇市场,尤其是在新兴市场中的表现相对稳健。

  对于近期国际金融市场动荡加剧,宣昌能称,外汇局将加强监测,稳妥应对。下一步,外汇局将加快推进各项跨境贸易投资便利化措施落地见效,更好地服务实体经济复苏。

  同时,进一步完善外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架,以及防范跨境资金流动风险,维护国家经济金融安全。

  此前,外汇局提高了宏观审慎调节参数。对此,宣昌能指出,这不会引发外债规模大幅上升,当前我国外债规模结构合理,外债整体风险可控。

  对于下一步汇率走势,陈雨露预计,未来人民币对美元还会在1:7上下波动,有贬有升,双向波动,汇率预期是稳定的。长期看,人民币汇率走势取决于经济基本面,中国经济长期向好基本面对人民币形成稳定支持。与此同时,金融市场上,本外币逆差属于合理区间,再加上外汇储备充足,这些共同为人民币汇率持续稳定提供强有力支撑。