美东时间周三收盘，Ulta Beauty收跌7.47%，报221.210，成交额达3.16亿美元。Ulta将于今日收盘后发布最新季度财报。

分析师预计，Ulta Beauty的第四季度销售额将同比增长9.4％，至23.2亿美元。他们还预测第四季度调整后的每股收益将增长3.3％，至3.73美元。值得注意的是，第四季度包括假日季。

现在的Ulta Beauty还值不值得继续持有，不妨来看看主流的机构和媒体对Ulta Beauty当前的看法。

（图源：雪球）

一、机构是怎么看的？

瑞士信贷：因调低EPS和2020年指引，下调目标价至265美元

瑞士信贷分析师Michael Binetti将公司Ulta Beauty的目标价从286美元下调至265美元，因其调降EPS，并将该公司2020年业绩预估调降至"灰色天空"。这位分析师对这些股票的评级是"跑赢大盘"。

高盛：最近业务放缓是周期性的，目前的风险 / 回报是有利的

高盛分析师Kate McShane将 Ulta Beauty 股票评级从中性上调为买入，目标价从285美元上调至307美元。 根据她对行业网站的分析和制造商的盈利电话会议，分析师认为 Ulta 最近的业务放缓在很大程度上是周期性的。 此外，麦克沙恩并不认为一旦销售增长进一步放缓，公司的营业利润率就会"崩溃"。 与此同时，在目前的估值水平上，Ulta 的风险 / 回报是有利的，McShane 在一份研究报告中告诉投资者。

摩根大通：Q3财报好于预期，维持"增持"评级

摩根大通分析师Christopher Horvers将其Ulta Beauty的目标价从317美元上调至326美元，理由是该公司第三季度收益报告"好于预期"，并维持第四季度前景。这位分析师认为，该股重新调高评级的障碍正在被清除。他维持Ulta Beauty股票的"增持"评级。

野村：彩妆仍然面临挑战，短期预期似乎是合理的

野村证券分析师Michael Baker将Ulta Beauty的评级从卖出上调至中性，目标价不变，为230美元。Baker在一份研究报告中对投资者说，Ulta的股价较2月12日创下的304.65美元的盘中高点下跌了15.6%。分析师正在对股票进行估价，并保持他的估价不变。Baker认为，Ulta Beauty的基本故事"仍然存在一些挑战"，因为彩妆"仍然面临挑战，但不会变得更糟"。这位分析师认为，在公布业绩之前，Ulta的短期预期似乎是合理的。

德意志银行：Q4财报或成短期催化剂，其供应链相对受影响较小

德意志银行分析师Paul Trussell将Ulta Beauty公司第四季度业绩列为短期催化剂。Trussell在一份研究报告中告诉投资者，由于受到冠状病毒的担忧，该股较2月中旬的高点下跌了12％。分析师表示，Ulta 的国内专卖店网络位于主要旅游中心之外，Ulta相对而言不会受到潜在供应链中断的影响。

美股研究社：逆风将持续存在，假日季表现成最大变量

Ulta即将公布新季度财报，Q3财报显示，该公司的销售额同比增长7.9%，达到16.8亿美元，低于16.9亿美元的市场预期。同店销售额增长3.2%，来自新店的销售额推动了销售额的增长。Ulta Beauty调整后每股收益增长3.2%，至2.25美元。该公司的每股收益超出了华尔街预期的2.13美元。三季度，该公司的护肤、沐浴和香水业务表现良好，而化妆品销量下降。

大环境对化妆品的需求放缓，转战护肤品，而Ulta此前高度依赖化妆品，这迫使Ulta重心转向护肤品，去年，Ulta Beauty推出了30多个护肤类新品牌。Ulta Beauty在2019财年第二季度完成了所有门店的在线购物提货服务的推出。该公司预计电子商务销售在2019财年将增长20%-30%。值得注意的是，Q4财报将包括假日季的销售情况，就目前来看，化妆品类带来的逆风将持续存在。

BMO Capital：化妆品销售放缓，收入驱动因素减弱

BMO Capital分析师 Simeon Siegel 以市场表现评级和285美元的目标价格开始覆盖 Ulta Beauty。 这位分析师指出，由于化妆品销售放缓，其主要收入驱动因素"减弱" ，公司的"情绪发生了变化" ，营业额也出现了下降。 Siegel补充说，Ulta Beauty 没有那么多的增量市场份额可以占领，他更愿意等待公司的发展轨迹有更大的可见性。

奥本海默：Ulta股价将继续震荡，对长期盈利潜力保持信心

奥本海默分析师Rupesh Parikh将Ulta Beauty的目标价从275美元上调至310美元，称管理团队在充满挑战的环境中继续执行得"相当好"，这让他对Ulta Beauty的长期盈利潜力保持了信心。这位分析师指出，几家媒体已经报道了梅西百货(Macy's)计划关闭近30家门店的消息。在完成了梅西百货关闭门店和Ulta门店的对比分析后，Parikh预计百货商店渠道的份额增长将持续下去，因为他将继续关注J.C. Penney (JCP)及其门店足迹(包括650多家丝芙兰门店)的任何变化。鉴于目前化妆品类股面临的挑战，他仍预计Ulta股价将继续震荡。这位分析师对Ulta的股票给出了"跑赢大盘"的评级。

Loop Capital：公司增长放缓，对化妆品销量拐点能见度有限

Loop Capital 分析师Anthony Chukumba保留了他对 Ulta Beauty 的持有评级和270美元的目标价。他表示，该公司第三季度的最新业绩突显了管理层努力克服"糟糕形势中的最佳状况"。 这位分析师指出，尽管化妆品行业的销售持续疲软，但该公司在不降低业绩指引的情况下，实现了良好的收益预期，并超过了预期。 然而，Chukumba 坚持认为中性评级是适当的，因为公司增长放缓，而且对化妆品销量的拐点能见度有限。

Stifel：Ulta或出现"减压反弹"，但股价将继续承压

Stifel 分析师 Mark Astrachan 指出，Ulta Beauty 报告的第三季度业绩比预期的要好 ，但他也表示，该公司对 FY20给出了他认为是谨慎的评论 ，指出对化妆品的疲软预期将持续下去，并表示将在投资方面做出"深思熟虑的选择"。 Astrachan指出，Ulta 还强调，公司预计今年假期将推出更多的美容产品类别。他认为这类产品增长的不确定性增加，在可能出现"减压反弹"之后，市场竞争加剧，令股价继续承压。他维持对Ulta的持有评级，但将其股价目标从215美元上调至230美元。

二、媒体是怎么看的？

美股大数据：黑天鹅之下，Ulta成"避风港"

美国化妆品零售商Ulta的股价也因担心中国冠状病毒的迅速传播将严重影响美国的经济增长而大跌，Ulta的股价已从其下跌了约20％。2月高涨的冠状病毒相关担忧。简而言之，这些担忧被夸大了。Ulta与冠状病毒的联系相对较少。它不会遭受严重的供应链中断，因为大多数美容行业的工厂都位于北美，那里的工厂总体上仍保持开放并满负荷运转。而且Ulta的所有商店都位于美国，疫情相对较为遏制，而且消费者的行为并没有太大改变。

当然，在美国爆发这种疾病的风险可能会大大加重。但这种情况发生的可能性很小。因此，实际上，Ulta不受冠状病毒危机的影响。同时，对冠状病毒的担忧使Ulta股票的估值具有吸引力。假设在接下来的几个月内一切恢复正常，那么到2020年底，这一份额可能会大幅攀升。总而言之，此时买入Ulta的股票很有意义。

猛兽财经：Ulta迎买入良机，商业模式提供了独特的购物体验

这是最好的买入并持有的投资。目前，零售业正处于自由落体状态，但总部位于伊利诺斯州的Ulta Beauty正忙于以每年100家的速度扩张其门店网络——目前该网络的门店数量超过1100家。该公司预计，未来10年，其实体店将扩大到1700家。

Ulta的商业模式提供了一种独特的购物体验，在一个没有一家公司控制着大块市场份额的美容市场，甚至丝芙兰也不例外。随着消费者信心的增长，Ulta在未来10年很有可能大幅提高这一数字。